第4讲证券收益和风险.pptVIP

第四章; 证券投资的收益可以分为两部分:一是当期收入，即在投资存续期间获得股票的股息收入和债券的利息收人；二是资本得利，即由于证券市场上价格变动而获得的买卖证券的价差收人。; 事实上收益与风险是并存的，高收益必然伴随着高风险。在西方经济学理性人的假设前提下，投资者总会在收益相同的证券投资中选择风险最低的品种，而在风险相同的证券投资中选择收益最高的品种，本章着重介绍证券投资中最基本的收益、成本和风险情况以及相应的度量方法。;第一节 证券投资的成本;???、税;1.我国证券交易印花税的演变及现状。 深圳证券市场早在1990年7月1日就课征证券交易印花税，当时深圳市政府参照香港证券市场的做法，颁布了《关于对股权转让和个人持有股票收益征税的规定》，规定“对卖方征收0.6％”，目的是约束股票转让的行为，稳定股票市场，调节资本利得。2005年1月24日起实行的买卖双方各征0.1％的税率。07年，印花税曾被调高至0.3%，到了2008年，我国证券交易印花税由双边征收改为单边征收，税率为0.1%，只有出售股票一方会被征税。 目前，我国依然执行印花税单边政策，卖出时收取。; 从表中可看出，证券交易印花税的税率调整有降低的趋势。实际上，从国外来看，荷兰的股票交易税为1.2‰，日本的证券交易税最低为0.1‰，均低于我国目前的水平。 ;2.证券所得税。 我国目前所要交纳的证券