财务管理4资本成本和资本结构.pptVIP

第四章 资本成本与资本结构 ;第二节 杠杆原理 ;二、个别资本成本 ; 一、资本成本的概述 ; (一)资本成本的概念; 2.资金占用费; (二)资本成本的作用; (二)资本成本的作用; 资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。资本成本用绝对数表示即资本总成本，它是筹资费用和用资费用之和。由于它不能反映用资多少，所以较少使用。资本成本用相对数表示即资本成本率，它是资金占用费与筹资净额的比率，一般而言，资本成本多指资本成本率。; (三)资本成本的表现形式; 二、个别资???成本 ; 二、个别资本成本 ; 式中： K1——银行借款资本成本； I1——银行借款年利息； P1——银行借款筹资总额； t ——所得税税率； f1——银行借款筹资费率； i1——银行借款年利息率。; 式中： K——债券资本成本； I2——债券年利息； P2——债券筹资总额； T ——所得税税率； f2——债券筹资费率； B ——债券面值总额； i2—一债券年利息率。; 式中： K3——优先股资本成本； D——优先股年股利额； P3——优先股筹资总额； f3——优先股筹资费率。; 式中：