第6章 资金短缺者融资选择.pptVIP

第6章 资金短缺者的融资选择;内源融资与外源融资;内源融资与外源融资的比较;内源融资;外源融资;债务融资;银行贷款与发行债券的比较;权益融资;6.2.3 债务融资与权益融资对公司的影响;1. 财务杠杆：合伙的情况;2. 财务杠杆：举债的情况;王小二借入资金的回报率：;;更一般地;更一般地;;债务融资与权益融资的比较;6.2.4 外源融资方式：私募与公募;6.2.5 融资成本 ;融资加权成本;6.3 企业融资结构 ;6.3.1 M-M定理 ;M-M定理无摩擦环境：;M-M定理的证明：举例说明;现在做一个投资选择;;两种投资方案的成本与收??的比较 ;;不同融资结构下的风险差异：;6.3.2 有税收差异时的企业融资结构与企业价值 ;有税收时康瑞与健强的分配结构：;有税收时投资康瑞与健强的收益比较：;有税收时投资康瑞与健强公司价值的比较：;税率为30%时投资两公司的收益及公司价值的比较：;破产成本的影响 ;破产成本的影响 ;;财务杠杆对企业价值的影响 ;企业优序融资 ;6.4政府融资;财政赤字最常见的融资方式有： ;向中央银行借款或透支 ;增加税收 ;拉弗曲线;发行政府债务; The End;