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第八章　资本预算 一、单项选择题 1.初始现金流量中不包括（　）。 A.购置新资产的支出 B.额外的资本性支出 C.净营运资本的增加 D.经营收入的增量 2.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10％；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率30％，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（　）。 A.减少1200元 B.增加1200元 C.增加8800元 D.增加11200元 3.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30％，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为 （　）元。 A.4100 B.8000 C.5000 D.7900 4.某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则（　）。 A.项目的机会成本为100万元 B.项目的机会成本为80万元 C.项目的机会成本为20万元 D.项目的沉没成本为80万元 5.某项目的现金流出现值合计为100万元，获利指数为1.2，则净现值为（　）万元。 A.20 B.120 C.150 D.200 6.A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年限为20年，无残值。项目的折现率是10％，设备投产后预计每年可获得净利22549元，则该投资的动态投资回收期为（　）年。 A.5 B.3 C.6 D.10 7.甲公司有一投资方案，已知如下资料：NCF0＝－30000，NCF1＝9000，NCF2＝10000，NCF3＝11000，其中折旧费4000，则该投资方案的会计收益率为（　）。 A.35.56% B.20% C.25% D.30% 8.已知某投资项目的计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的静态投资回收期是4年，则计算内含报酬率时的年金现值系数（P/A，IRR，10）等于（　）。 A.3.2 B.5.5 C.2.5 D.4 9.A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年限为20年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利3万元，则该投资的静态投资回收期为（　）年。 A.5 B.3 C.4 D.6 二、多项选择题 1.所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目时，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。其中的现金包括（　）。 A.各种货币资金 B.应收账款 C.投资额 D.需要投入的现有非货币资源的变现价值 2.投资决策评价动态指标主要包括（　）。 A.净现值 B.会计收益率 C.获利指数 D.内含报酬率 3.下列说法正确的有（　）。 A.净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善 B.当项目静态投资回收期大于基准回收期时，该项目在财务上是可行的 C.只要净现值为正，就意味着其能为公司带来财富 D.净现值法所依据的原理是，假设原始投资是按资本成本借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息 4.动态投资回收期属于（　）。 A.折现指标 B.绝对量指标 C.正指标 D.反指标 5.投资项目的主要类型有（　）。 A.扩张性项目 B.重置性项目 C.强制性项目 D.其他项目 6.下列说法正确的有（　）。 A.动态投资回收期法考虑了资金时间价值 B.回收期法没有考虑回收期以后的现金流 C.会计收益率法在计算时使用的是现金流量表的数据 D.回收期法可以大体上衡量项目的流动性和风险 7.下列各项，属于相关成本的有（　）。 A.重置成本 B.差额成本 C.未来成本 D.账面成本 8.投资决策的非财务因素需要关注的主要问题包括（　）。 A.投资决策使用的信息是否充分和可靠 B.企业是否有足够的人力资源成功实施项目 C.项目对于现有的经理人员、职工、顾客有什么影响，他们是否欢迎 D.企业是否能够及时、足额筹集到项目所需要的资金 计算题 1.某企业拟进行一项固定资产投资（均在建设期内投入），该项目的现金流量表（部分）如下： 现金流量表（部分） 单位：万元