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第十一章 证券投资 第一节 债券投资 一、债券及债券投资概述 （一）债券及债券投资的含义 1．债券 债券是发行着为筹集资金，向债权人发行的在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。 3．债券票面利率 4．债券到期日 5．债券投资 2．债券面值 二、债券投资的收益评价 （一）债券价值的计算 基本模型： （二）债券到期收益率的计算 现金流入=现金流出 购进价格=每年利息×年现金值系数+面值×复利现值系数 V=I×(P/A,I,n)+M×(P/F,I,n) 三、债券投资风险 违约风险 债券的利率风险 购买力风险 变现力风险 再投资风险 第二节 股票投资 一、投资的含义 （一）股票及股票投资 股票是股份公司发给股东的所有权凭证， 是股借以获得股利的一种有价证券。 股票持有着为该公司股东，对该公司财产有要求权。 （二） 股票投资 （三）股票价值 （四）股票价格 （五）股利 （六）股票的预期报酬率 二、股票价值的计算 （一）股票估价的基本模型 股票估价模型 （二）零成长股票的价值 P=D/R (三) 固定成长股票的价值 股价计算公式: 预期收益率: (四) 非固定成长股票 三、市盈率分析 （一）用市盈率估计股