证券投资顾问业务合规管理培训.ppt

第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 一、主体资格与注册 （二）将经营权承包 案例： 吉林某投资咨询有限公司违法将经营权承包案 判决结果： 2003年8月25日，中国证监会在查证属实后，作出处罚决定，撤销该公司的证券投资咨询业务资格。 由于当时存在的将经营权对外承包、合作经营等严重扰乱市场秩序的现象，但尚无法律明文规定加以约束，2005年1月，针对业内一些违规行为，中国证券业协会发布了《关于加强会员制证券投资咨询业务自律管理的通知》，之后，2005年12月，中国证监会发布了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，对协会的相关自律规定进一步加以强化。 第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 一、主体资格与注册 （三）个人违规案例 1、殷保华案、带头大哥案 2010年6月至9月间，殷保华应武汉信和世纪投资咨询有限公司法人刘锐之邀，约定在武汉举行两场大型股票投资分析报告会，并收费开班，高级班每人收8800元以上。经查，殷保华与刘联手在武汉开两个班共招收60余名学员，培训费由殷与刘两方对半或六四分成。自2008年底至今年1月，殷保华在全国10个城市共举办39次证券培训班，收取学员培训费达1200余万元，殷个人从中获利621万元。此外，殷保华还与他人出售非法炒股软件“摇米机”获利。 2011年1月，殷保华被批捕，由湖北通城县检察院以涉嫌非法经营罪提起公诉。 第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 一、主体资格与注册 （三）个人违规案例 2、台湾高等法院司法解释 台湾地区曾经发生类似的案例，当事人同样以非法经营罪处理，台湾地区一无业人员王某对股票投资很感兴趣，并擅长股票分析，在岛内多处举办股票讲习班。2006年被台湾地方检察院提起公诉，并被以非法经营罪判处一年半有期徒刑。王不服判决，一直上诉到台湾地区高等法院，高等法院为此案专门出函解释了“证券投资顾问”与享受言论自由的探讨、研究的区别。主要在于两点：一是盈利性，二是建议的针对性或具体性。 第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 二、利益冲突的防范与信息隔离 2010年，中国证券业协会制定了行业内最为完备的信息隔离墙制度指引，其基本要素包括： （1）控制部门间的信息交流 （2）对员工交易的限制 （3）对自营交易的审查 （4）对员工的教育和培训 信息隔离墙相关案例主要包括不当利益输送、从业人员违规买卖股票等。 第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 二、利益冲突的防范与信息隔离 （一）不当利益输送 案例： S证券公司研究所和自营投资部门内幕交易案 在某上市公司公布一季报之前，S证券公司自营部门有关人员到该上市公司调研。调研之后，自营部门开始买入该上市公司股票，而S证券研究所也恰恰于此时对外推出该上市公司的研究报告，并明确给出“强烈买入”的投资评级。随后，该公司股票上涨，S证券公司获得高额投机赢利。 2007年11月，S证券公司受到处罚，处罚原因就在于该证券公司研究所和自营投资部门涉嫌内幕交易买入某上市公司股票。 第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 二、利益冲突的防范与信息隔离 （一）不当利益输送 案例： S证券公司研究所和自营投资部门内幕交易案 评析： 《证券公司内部控制指引》第七十九条?证券公司应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度；对跨隔离墙的人员、业务应有完整记录，并采取静默期等措施；对跨越隔离墙的业务、人员应实行重点监控。 第四部分 证券投资顾问业务合规管理案例 二、利益冲突的防范与信息隔离 （二）证券咨询机构或其从业人员违规买卖股票 案例： D投资公司非法利用他人账户从事证券交易案 2006年11月17日，D投资公司在某证券营业部开立了资金账户，账户代理人为公司财务经理毛某，代理权限为全权代理。D投资公司法定代表人邵某代表公司在向毛某授权的《法定授权委托书》上签字。资金账户除下挂有D投资公司自有机构账户外，还下挂了5个上海个人股东账户、10个深圳个人股东账户。D投资公司在向证券营业部申请下挂前述个人股东账户的《声明》中承诺：“我单