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证券投资的风险与收益;第十三章 证券投资的风险与收益;风险的定义 风险是一个非常笼统的概??，其基本含义是损失的不确定性。根据著名的韦伯斯特（Webster）词典的解释，“风险是指遭受损失、伤害、灾害、损害和危险的可能性”。风险是各种意外事件和不利影响发生的机会或概率。从证券投资的角度来分析，风险是指债券投资和股票投资所获得的实际报酬低于事前预测的水平，甚至导致本金或资本遭受亏损的可能性。;金融市场的风险主要分为系统风险和非系统风险两类。 系统风险是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生作用的风险。这种风险来源于宏观方面的变化并对金融市场总体发生影响。 非系统风险也称微观风险，是因个别上市公司特殊状况造成的风险，这类风险只与上市公司本身相联系，而与整个市场没有关联。; 系统风险;证券投资风险由两部分组成，它们是不可分散的系统性风险和可分散的非系统性风险。 非系统性风险随证券组合中证券数量的增加而逐渐减少。 系统风险由市场变动所产生，它对所有股票都有影响，不能通过证券组合而消除。 ;第二节 证券组合管理的意义和特点;投资者构建证券组合的原因： 降低风险 资产组合理论证明，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，资产间关联性降低的多元化证券组合可以有效降低非系统风险。 实现收益最大化 当投资者将各种资产按不同比例进行组合时，其选择就会有无限多种。这为投资