第四章项目投资管理.pptxVIP

第五章 项目投资管理;第一节 项目投资概述;第二节 现金流量分析; 注意：项目投资决策所使用的现金概念， 是广义的现金，它不仅包括各种货币资金 而且还包括项目需要投入企业拥有的非货 币资源的变现价值（或重置成本）。;三、投资项目现金流量的估算：;四、现金流量的计算：;第三节 项目投资决策方法;A方案;1、A方案： （每年回收金额相等）; 评价 ;（二）会计收益率法：;二、贴现法;（一）净现值法（NPV）：;2、折现率的确定 ;3、案例分析;返回;B方案;3、评价标准：;4、 NPV的优缺点：;（二）现值指数法（PI）： （又称获利指数）;（三）内含报酬率法（IRR） ;假设有一个项目，投资人要求最低报酬率是 10%，根据投资人要求的最低报酬率，如果 计算出来的净现值大于零，表明方案本身的 收益率超过投资人要求最低报酬率（10%）； 反过来计算出来的净现值小于零，表明方案 本身的收益率低于投资人要求最低报酬率 （10%）；如果净现值正好等于零，表明方 案本身的收益率刚刚达到设定的折现率。;2、计算： （采用逐步测试逼近法） ;讲解：;逐步测算：;利用插值法;3、评价标准： P159;（四）动态投资回收期法：;2、计算：;课堂练习;解答:;指标 ;六、投资决策方法的比较;（二）各种贴现法之间的比较; 但引起以上差异的根本原因是共同的： 两种方法假定中期产生的现