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第二章 财务管理价值观念 货币时间价值 风险与收益　第一节 货币时间价值一、货币时间价值的概念货币时间价值（TVM）是指一定量的货币在不同时点上价值量的差额。货币时间价值的实质就是货币周转使用后的增值额。其产生的条件： 存在资本市场——借贷、投资存在商品市场——买卖、消费货币时间价值的表示：绝对值：货币时间价值（增加值）相对值：货币时间价值率货币时间价值的概念特点：TVM不是针对风险和通货膨胀因素的投资报酬率，它只是投资在时间上得到的回报，没有任何风险。货币时间价值是企业投资报酬率的最低限。二、货币时间价值的计算两组基本概念：单利、复利；现值、终值。单利：只有本金计算利息，利息不计利息的方法；复利：每期产生的利息并入本金一起参与计算下一期利息的计息方法。俗称“利滚利”。现值P：一定量货币在“现在”的价值，也暗指投资起点的本金。终值S ：一定量的货币投资一段时间后的本金和时间价值之和。(一 )复利终值和现值的计算1.复利终值： ：复利终值系数，用 表示。公式也可写成：例：A企业5年前将10万元借给企业B，双方商定复利计息，年利率为3%。问A企业到期可收回多少钱？ S=10×(1+3%)5=10×1.159 =11.59（万元） 2.复利现值： ：复利现值系数，用 表示。公式也可写成：贴现：由终值求现值的过程称为“贴现”，把此时的利率称