黄金基本分析.pptxVIP

20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初 期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面 张飞 QQ：630616336 （1）黄金供应及需求的关系：   金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增 加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等 原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。此外， 新采金技术的应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在价 格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风习，例 如在日本出现的黄金投资热潮，需求大为增加，同时也导致了价格 的节节攀升。对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用 这些因素时，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。找到 每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。 黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素， 和长期因素。我们对于其影响作用要分别对待。 （2） 美元走势 各国中央银行的外汇储备包括黄金与各种货币，但其中最主要的储备资产仍然是美元。 全球的主要贸易品几乎都以美元计价。 绝大多数的国际性债务工具是以美元计价。 在国外旅行时，美元往往是最普遍被接受的货币。 几乎每一种货币都是以美元表示价值。 当国际间发生危机事件，资金希望寻求避风港时，美元通常是第一个被考虑的对象。 美元区的情况决定世界范围利率的发展。 美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。 通常投资人士储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。 （3）国际原油、外汇、对冲基金 黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。 外汇：外汇市场当中对黄金造成最大影响的是澳元，因为澳洲是全球第三大产金国。 对冲基金：对冲是指买入或卖出期货合约用来抵销日后现货交易可能潜在的风险。 (4) 战乱及政局震荡时期 、突发事件的影响    国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。但是也有其他的因素共同的制约。比如，在 89 至 92 年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。 突发事件的形式为大选、战争、政变、边界冲突等 （5）各国货币政策及通货膨胀CPI对金价的影响。 各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。 当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。 通货膨胀对金价的金价的影响，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。 经济指标的意义 经济因素是主导金融市场的主要原因。 而进出口、生产、制造、零售、消费等的贸易需求，也往往影响货币的主要原因 美国及各经济强国每月都公布一连串经济数据来反映当时的经济状况。通常此刻外汇市场都有激烈的波动。 经济指标 失业率 非农就业人数 ISM指数 申领失业金人数 国内生产总值（GDP） 贸易赤字 消费者信心指数（CPI 通胀数据） 利率 失业率 失业率：是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。 失业率下降，利多美元；失业率上升，利空美。 每月第一周的周五。与非农就业人数一同公布，是每个月最先发表的经济数据。 天津皇嘉贵金属投资经营有限公司 非农业就业人数 非农业就业人数：就业报告中的一个项 目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。 每月第一周的周五。与失业率一同公布。是每个月最先发表的经济数据。 数字减少，利空美元；数字增加，利多美元。