中国农业机械流通协会月度发布.PDFVIP

中国农机市场景气指数 （ ）商务报告 CAMDA AMI 中国农业机械流通协会月度发布 2019年10月 （总第七十二期） 11月8 日发布 10 月份AMI 指数为42.2%，比上月下降3.7 个百分点，比上年同期提升7.6 个百分点 中国农业机械流通协会发布的2019年10月份中国农机市场景气指数 （AMI）为42.2%，环比下 降3.7个百分点，同比提升7.6个百分点。从环比看，6个一级指数中除经理人信心指数外全部呈 现下降趋势，其中效益指数降幅最高，为9.9个百分点。从同比看，6个一级指数全部呈现上升趋 势，其中销售能力指数增幅最高，为10.4个百分点。目前，6个一级指数中除农机补贴指数外全部 位于不景气区间。 特约分析师张华光认为：10月份的AMI走势证实了我们上月的判断：AMI停留在不景气区间， 环比下降，同比攀升。多数一、二、三级指数仍将滞留于不景气区间。 10月份，6个一级指数除补贴指数仍固守在景气区间外，其它指数仍滞留在不景气区间。从环 比看，除经理人信心指数小幅增长，其它均呈不同程度的滑坡。同比全线增长，但这种增长是基于 去年同期低迷以及前三季度低迷基础之上。从本月所监控的4个二级指数的表现看，运输机械指数 连续三个月运行在景气区间，且环比小幅增长，同比大幅度攀升，不排除部分投资者随着近年农机 收回成本的延长以及边际效益的递减，向运输行业转移的可能。其它3个指数波澜不惊，依然徘徊 在不景气区间，环比、同比变化参差不齐。所监控的6个三级指数全部陷入不景气泥潭，环比全线 下滑，同比冷热不均。 纵观10月的农机市场,利空因素较为强烈。突出表现为农机市场提前 “入冬”，传统 “银十” 成色不足，客户缺乏购机动力，市场艰难前行，11月的AMI面临着强大的上升压力。 综合近年AMI的走势，以下特点较为突出：第一，从今年的同比走势曲线分析，自7-10月份， 1 连续4个月同比高于过去两年，与上半程的犬牙交错相比，抬头迹象显现。人气指数环比虽小幅下 滑，但同比出现较好增长。经理人信心指数环比、同比均显示回升态势，预示着11月市场景气度要 高于过去两年。第二，从近年走势分析，AMI11月份的景气度已连续五年低于10月份；第三，11月 是下半年传统淡季，正值农闲季节；第四，今年整体市场低迷，市场缺乏强力支撑。 从今年农机市场整体形势分析，转型升级的特点愈发凸显。前三季度，整体市场虽略好于去年 同期，但低迷状态依然未发生改变。从主营业务收入创历年最低增幅，到拖拉机、收获机、插秧机 等传统市场出现不同程度的滑坡，再到近年新兴的喷雾机、打捆机、烘干机市场，今年骤然变脸下 滑，凸显疲态，从不同侧面勾勒出市场下行的突出特征。虽然耕整地机械和免耕播种机市场受益于 保护性耕作政策，出现不同程度的大幅度增长；畜牧机械、排灌机械也异军突起 （畜牧机械截至9 月底，累计销售各种畜牧机械5.42万台，同比大幅度增长41.5%；排灌机械累计销售2.14万台， 同比大幅度增长37.31%）。但终因其占比较小，力量单薄，不足以阻挡市场的惯性下滑，市场形势 依然十分严峻。 基于以上分析，我们判断11月份的AMI可能呈现如下特点：总指数继续停留在不景气区间；月 度同比或出现下滑；月度环比有望复苏。 本月值得注意的变化是耕整地机具市场终结了持续六年 （2013年-2018年）的下沉走势，今年 逆势增长，成为一道亮丽的风景线。截至9月底，累计销售46.31万台，同比增长10.39%。耕整地 机具市场上扬主要基于两个原因：其一，连续多年的下滑，市场周期性增长。从耕整地农机具市场 未来几年的走势分析，结构调整仍将是市场发展的主流。今年的市场增长不具有持续性，因为市场 需求大型化导致的存量市场的下降并未终结，下沉之旅仍将继续。其二，区域市场的拉动，重庆、 广东、陕西、湖北、贵州等市场均出现爆发式增长。其三，深翻补贴政策的拉动。2019年，中央财 政支持轮作休耕试点面积为3000万亩。其中，轮作试点2500万亩，主要在东北冷凉区、北方农牧 交错区、黄淮海地区和长江流域的大豆、花生、油菜产区实施。 一、一级指数运行情况 （一）销售能力指数 2019年10月，销售能力指数为