牛市价差套利.docVIP

一、牛市看涨期权价差（Bull Call Spread） 策略构建： 郑糖行情判断 郑糖主力1401合约目前价格在5250点左右，预计将小幅上涨，但是上涨幅度不大，预计在100点左右。 采用策略： 牛市看涨期权价差 策略特点 收益有限，风险有限 策略构建方法： 买入一手较低执行价格看涨期权同时卖出一手到期日相同较高执行价格的看涨期权。 交易执行 合约 SR 1401 5200C SR 1401 5300 C 买卖方向 买入开仓 卖出开仓 手数 1手 1手 价格 296 246 损益分析： 1、最大收益 当期货价格≥5300点时，获得最大收益为50。（忽略手续费） 2、最大损失 当期货价格≤5200点时，最大损失为50。 3、损益平衡点 损益平衡点=5300-5200-50=50 二、牛市看跌期权价差（Bull Put Spread） 策略构建： 郑糖行情判断 郑糖主力1401合约目前价格在5250点左右，预计将小幅上涨，但是上涨幅度不大，预计在100点左右。 采用策略： 牛市看跌期权价差 策略特点 收益有限，风险有限 策略构建方法： 买进一手执行价格较低的看跌期权，同时卖出一手到期日相同较高执行价格的看跌期权。 合约买卖 合约 SR 1401 5200P SR 1401 5300 P 买卖方向 买入开仓 卖出开仓 手数 1手 1手 价格 278 293 损益分析： 1、最大收益 当