华大基因：2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告.PDFVIP

公司债券信用评级报告 能力和更强的检出能力，形成了公司的核心竞 分析师 争力，研发能力强。 2 ．公司已形成“覆盖全国、辐射全球”的 叶维武 登记编号（R0040215080001 ） 网络布局。公司销售网络覆盖全球一百多个国 宁立杰 登记编号（R0040218030002 ） 家和地区，包括中国境内2,000 多家科研机构 和2,300 多家医疗机构；欧洲、美洲、亚太等 邮箱：lh@ 地区合作的海外医疗和科研机构超过3,000 家。 电话：010 3 ．公司资产质量较好，债务负担很轻。近 传真：010 年来，公司资产及收入规模保持增长，盈利能 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 力较强，债务负担很轻，经营活动现金流状况 PICC 大厦10 层（100022） 良好。 网址： 4 ．担保方为本期债券的偿还提供了有力 的保障。担保方高新投融资担保和深圳担保集 团的资本实力和担保实力强，其担保显著提升 了本期债券的信用水平。 关注 1．公司所处基因测序行业竞争激烈。公司 产品在激烈的市场竞争中销售价格支撑力弱， 公司存在部分产品毛利水平下降风险。 2 ．公司采购集中度高，且存在关联交易风 险。公司对上游测序仪及试剂、耗材供应商采 购集中度高；且公司从关联方采购测序仪及试 剂、耗材金额较大，存在关联交易风险。 3 ．公司收到深圳证监局下发的行政监管 措施决定书。公司存在订单型收入确认依赖的 系统存在漏洞，相关收入核算不规范；部分项 目型收入核算与会计政策不一致，相关收入核 算不规范；规范运作程度不高三个问题。截至 本报告出具日，公司已基本完成上述问题的整 改工作。 4 ．应收账款规模较大，对资金形成占用。 公司应收账款规模较大，对营运资金占用明显， 收入实现质量有待进一步提升。 5 ．公司控股股东及其一致行动人股权质 押比例过高。截至本报告出具日，公司控股股 东华大控股及其一致行动人华大三生园质押 公司股份占其所持股份91.57%，如被平仓，公 司存在一定的实际控制人变更风险。 深圳华大基因股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 深圳华大基因股份有限公司（以下简称“公司”或“华大基因”）前身为成立于2010 年7 月9 日的深圳华大基因医学有限公司（以下简称 “华大医学”），初始注册资本1,000 万元，由深圳华大 基因科技有限公司（以下简称“华大控股”）和深圳华大三生园科技有限公司（原深圳华大农业与 循环经济科技有限公司，以下简称“华大三生园”）共同出资设立，其中华大控股持股比例为95%， 华大三生园持股比例为5%。2015 年6 月23 日，公司整体变更设立股份有限公司，变更后注册资本 为32,611.93 万元，同时名称变为深圳华大基因股份有限公司。2015 年6 月24 日公司注册资本增至 36,000.00 万元。后经中国证券监督管理委员会《关于核准深圳华大基因股份有限公司首次公开发行 股票的批复》（证监许可 〔2017 〕1023 号）核准，并经深圳证券交易所《关于深圳华大基因股份有 限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上 〔2017 〕440 号）同意，公司首次公开发行 人民币普通股股票4,010 万股，并于2017 年7 月 14 日在深圳证券交易所创业板上市，股票简称： “华大基因”，股票代码“300676.SZ ”。公司总股本由首次公开发行前的36,000.00 万股增至40,010.00 万股。截至本报告出具日，公司注册资本40,010.00 万元，其中华大控股持股比例为37.18%，华