第16章 中央银行的外债管理.ppt

31 ? 外债的经济分析 1. 外债的经济收益 ? 投资 ? 技术和设备 ? 就业 ? 贸易 ? 银行或金融机构 32 ? 外债的经济分析 2. 借用外债的成本 ? 债务偿还 ? 附带条件的外债 ? 外资供应的不确定性 ? 对外债的依赖性 33 ? 外债的经济分析 3. 外债与国际收支平衡 ? 借用外债对一国国际收支状况有重要影 响，这主要表现为它会影响一国国际收 支的发展前景和趋势。反过来看，国际 收支状况也在很大程度上影响着债务活 动的周期，因为贸易收支状况会影响外 债本息的偿还。 34 ? 外债的经济分析 3. 外债与国际收支平衡 ? 世界银行对债务周期的划分： ? 不成熟的债务人 ：靠资本项目顺差弥补经常项目逆差 ? 成熟的债务人 ：贸易由逆差转为顺差，还本付息能力增 强 ? 债务人向债权人转换阶段 ：债务减少，贸易顺差上升， 利息净流出减少，净资本流出，净外债下降 ? 不成熟的债权人 ：贸易顺差下降并转为逆差，利息由净 流出转为净流入，资本流出速度下降，外国资产为净积 累 ? 成熟的债权人 ：贸易逆差，利息净流入，净资本流量减 少，净国外资产的头寸缓慢增长或稳定不变。 第十六章 中央银行与外汇管理 2 本章主要内容 ? 外汇管理概述