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证券研究报告行业投资策略
2020年基建及产业链投资机会分析
发布日期:2020年4月21日
目录
• 一、2020年 尤为重要
• 二、2020年 增速判断
• 三、从 主要跟踪指标看增长的确定性
• 四、 放大投资强度,拉动更多的工程机械需求
• 五、新老基建均提及的城轨,未来三年高景气可期
• 六、需求集中 ,助推水泥价格
目录
• 一、2020年 尤为重要
• 二、2020年 增速判断
• 三、从 主要跟踪指标看增长的确定性
• 四、 放大投资强度,拉动更多的工程机械需求
• 五、新老基建均提及的城轨,未来三年高景气可期
• 六、需求集中 ,助推水泥价格
目录
1.1 FAI三项构成中, 超预期可能性最高
1.2 基建利好政策频出
1.1 FAI三项构成中, 超预期可能性最高
• 消费、投资和出口是拉动GDP的三驾马车。2019年固定资产总投资55.15 ,其中制造业
投资、 和地产投资占比分别为40%、33%、24%。基建、地产投资占比非常重要。
• 又分为①电力、热力、燃气及水的生产和供应业;②水利、环境和公共设施管理
业;③交通运输、仓储和邮政业。上述三项占 的比重分别为16%、36%、48%
图表1:2019年固定资产投资构成
电力、热力、
出口
燃气及水的生
制造业投资 40% 产和供应业
16% 水利、环
境和公共
设施管理
GDP 投资 33% 业
交通运 48%
输、仓储
和邮政业
地产投资 24% 36%
消费
资
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