公司债券融资 (1).pptVIP

汇聚财智 共享成长 ? 可行性分析 11 西矿债 ? 发行环境 ? 国外需求下降，国内经济处于调结构阶段，不确定因素多； ? 货币政策紧缩，债券市场资金相对紧缺。 ? “ 11 西矿债”发行有利条件 ? 发行人实力雄厚，主体评级达到 AA ，债券由西矿集团提供第三方担 保，债券评级达到 AA+ ； ? 经前期多次路演推介，得到投资者认可。 3 、典型案例（续） 汇聚财智 共享成长 ? “ 11 西矿债”方案设计 ? 发行规模： 40 亿元人民币； ? 债券期限： 5 年期 20 亿元， 10 年期 20 亿元； ? 担保形式：西部矿业集团有限公司； ? 信用级别：主体评级 AA ；债券评级 AA+ ； ? 募集资金用途： 15 亿元投入玉龙铜矿采选冶工程、获各琦多金属矿采选工程 和获各琦矿 200 万吨 / 年铜选矿扩建工程等三项固定资产投资项目，其余用于 补充营运资金以及未来可能的收购兼并项目。 3 、典型案例（续） 汇聚财智 共享成长 ? 债券申报与审批 ? 2010 年 8 月份上报至中国证监会； ? 与证监会多次沟通，及时补充修改申报材料； ? 2011 年 1 月取得证监会同意发行批文。 ? 债券发行与销售 ? 2010 年底，国家已采用加息手段管理通货膨胀预期，未来加息预期增强； ? 2011 年 1 月 17 日，债券成功发行， 5 年期利率 5.00% ， 10 年期利率 5.30% 。 3 、典型案例（续） 汇聚财智 共享成长 债券简称 11 西矿债 11 鲁黄金 MTN1 发行人 西部矿业股份有限公司 山东黄金集团有限公司 主承销商 长江证券 中国银行、招商银行 主体 / 债券 AA/AA+ AA+/AA+ 担保方式 第三方担保 无担保 发行时间 11.01.17 11.01.11 发行规模 40 亿元 12 亿元 债券期限 5 年期 /10 年期 5 年期 发行利率 5 年期 5.00%/10 年期 5.30% 5.26% “ 10 西矿债”与“ 11 鲁黄金 MTN1 ”比较 ? 与同类债券比较 3 、典型案例（续） 公司债券及其操作实务 长江证券股份有限公司 汇聚财智 共享成长 第一部分 公司债券简介 第二部分 公司债券发行政策 第三部分 公司债券发行实务 附 件 长江证券及其债券主承销业务 目 录 1 汇聚财智 共享成长 ? 融资方式 ? 融资特点 ? 发展历程 一、公司债券简介 汇聚财智 共享成长 ? 融资方式 ? 公司债券： 公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。目前，公司债发行主体主要 限定为上市公司。 ? 直接融资： ? 监管发行： 公司债券的发行、交易、登记、托管、结算、兑付由中国证监会负责监督管理； 中国证监会对公司债券发行实行核准制管理。 发行人 投资者 发行债券 中介机构 募集资金 汇聚财智 共享成长 ? 融资特点 融资额度大 融资额上限可达净资产的 40% ； 融资期限长 债券期限一般为 5 年以上； 融资成本低 融资成本较股权融资低，利率较银行贷款低； 融资速度快 证监会全程监管，审批环节较少； 资金使用灵活 募集资金可用于调整债务结构、补充营运资金等，使用限制较少。 汇聚财智 共享成长 ? 与银行贷款相比较 各年人民币贷款利率 日期： 2011-04-06 项目 年利率 % 一、短期贷款 六个月（含） 5.85 六个月至一年（含） 6.31 二、中长期贷款 一至三年（含） 6.40 三至五年（含） 6.65 五年以上 6.80 三、贴现 再贴现利率基础上，按不超过 同期贷款利率（含浮动）加点 名称 额度 期限 利率 % 评级 11 西矿