（可修改）财务管理讲义(PPT 308页).ppt

② ?系数分析 我们通常用?系数来衡量各种投资风险的大小。 个别证券投资的?系数简化计算公式为： =某项证券投资的风险报酬率/市场上所有证券的平均风险报酬 证券投资组合的?系数是个别证券投资系数的加权平均数。 当?系数等于1时，为市场平均风险证券组合，当?小于1时，表明证券组合报酬率的波动小于整个市场的平均波动水平，为低风险组合。当?大于1时，表明证券组合报酬率波动大于市场平均波动水平，为高风险组合。 ③证券投资组合的必要报酬率 证券投资组合的必要报酬率是考虑在风险因素下证券投资组合所要求获得的最低报酬率。 r=rf+?(rm-rf) rf ：无风险报酬率 ?：证券组合的?系数 rm：证券市场平均报酬率 四、基金投资 投资基金是一种集合投资方式，通过一定方式把市场上的闲散资金集中起来，由投资专家进行科学管理，按照组合投资原则进行分散投资。 1、定义及特点 投资基金是以信托、契约或公司的形式，通过发行基金券将众多投资者的资金集中起来，进行专业的资金投放和投资管理，所得投资收益按投资者的出资比例分享的一种投资方式。 投资基金投资的对象可以是企业的股票、债券， 也可以是货币市场上的短期票据和银行同业拆借，还可以是商品期货以及各种金融衍生工具，甚至可以是房地产。 优势： ①投资基金拥有雄厚的资金实力，能够进行多样化的组合投资来降低风险。 ②投资基金的管理由专业人员进行，其丰富的经验和专