短期资金筹集方式简.pptxVIP

第一节 商业信用 第二节 短期借款 第三节 发行短期融资券;重 点;一、商业信用的形式;二、商业信用条件;1997—2005年中国商业汇票发生额;三、现金折扣成本的计算;2.若企业在规定的时间内没有现金来付款，则将现金折扣成本相与短期借款利率比较。;某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为9630元； （2）30天内付款，价格为9750元； （3）31至60天内付款，价格为9870元； （4）61至90天内付款，价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15.5%，每年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 ;（1）立即付款： 折扣率=10000－9630/10000=3.70% 放弃折扣成本=[3.70%/(1－3.70%)]×[360/(90－0)]=15.37% （2）30天付款： 折扣率=（10000－9750）/10000=2.5% 放弃折扣成本=[ 2.5%(1－2.5%)]×[360/(90－30)]=15.38% （3）60天付款： 折扣率=（10000－9870）/10000=1.3% 放弃折扣成本=[(1.3%)/(1－1.3%)]×[360/(90－60)]=15.81% （4）最有利的是第60天9870元(理解为：从供应商处得到的利息);折扣期内付款;例： 如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”，请回答下面两个问题并说明理由。 （1）如M公司在10～30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣。 （2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商。 （3）当M公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商。??;（1）不应该归还甲公司应付帐款。如果不对甲公司10天内付款，M公司放弃的现金折扣成本为：[3%/（1－3%）]×（360/20）=56%，但10～30天内运用该笔款项可得60%的回报率，60%56%，故企业应放弃折扣。 （2）放弃甲公司的现金折扣成本为56%，放弃乙公司的现金折扣成本为：[2%/（1－2%）]×（360/10）=73%。 故应选择甲公司（否则放弃的成本73%太高）。 （3）以上计算结果，当放弃现金折扣时为资金成本率的概念，所以当M公司准备享有现金折扣时，应选择计算结果大的方案。即应选择乙公司。 ;第二节 短期借款 ;一、短期借款的种??;一、短期借款的种类;例：假设H公司与一家银行有循环贷款协定。在该协定下，公司可按14%的利率一直借款到200万元，但它必须按所借款资金保持10%的补偿性存款余额。此外，还必须为正式的信贷限额中未被使用的部分支付0.8%的承诺费。公司当年在此协议下借款60万元，所有借款都在到期日偿还；如果没有这一协议，公司将不在此银行保持现金存款余额。借款的实际利率？;1．一次支付法（收款法）：到期一次性支付利息 2．贴现法：预扣利息 3．加息分摊法：分期等额偿还按约定利率计算的到期本利和，相当于只用了大约一半的资金。;例：某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：（1） 如采用收款法，则利息率为14％；（2） 如采用贴现法，利息率为12％；（3） 如采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余额比例为20％；（4）如采用加息分摊法，利息率为12％。请问：如果你是该公司的财务经理，你选择哪种支付方式？