(简体)证券投资类私募基金行业月报.docVIP

SUBJECT 证券投资类私募基金行业月报 PAGE 1 PAGE 2 敬请参阅最后一页之特别声明 PAGE 1 PAGE 1 DOCPROPERTY 行业 基金研究中心 DOCPROPERTY 报告日期 2009年11 DOCPROPERTY 行业 基金研究中心 DOCPROPERTY 报告日期 2009年11月16日 DOCPROPERTY 标题 证券投资类私募基金行业月报 长期竞争力评级： DOCPROPERTY 竞争评级 市场数据 行业优化平均市盈率 55.42 市场优化平均市盈率 46.98 国金油气指数 9115.86 沪深300指数 4978.25 上证指数 5187.74 深证成指 17065.77 中小板指数 4712.26 长期竞争力评级： DOCPROPERTY 竞争评级 市场数据(人民币) 市价(元) 10.81 已上市流通A股(百万股) 6,300.00 流通港股(百万股) 224,689.10 总市值(百万元) 2,526,179.00 年内股价最高最低(元) 11.32/8.53 沪深300指数 4978.25 上证指数 5187.73 2005年股息率 0.00% DOCPROPERTY 报告类型 证券投资类私募基金行业月报 —— DOCPROPERTY 副标题 风格延续谨慎，整体滞后指数 风格延续谨慎，整体滞后指数 十月A股市场震荡上扬，上证指数收于2995.85点，累计上涨7.79%；深证综指收于1053.97点，累计上涨11.03%；沪深300指数累计涨9.17%。证券投资类私募基金整体还是延续三季度谨慎的风格，虽然整体取得正收益，但依然落后大盘和股票型开放式基金（不包括指数型，下同）。统计我们覆盖范围内的303只产品（包括结构化和非结构化，不区分自然月度和非自然月度），占总数约85%的256只产品获得正收益，月平均收益为3.17%，相对同期沪深300指数平均收益为-2.76%。其中，具备10月份完整自然月度业绩的109只产品月平均收益为4.69%，相对同期沪深300指数平均收益为-4.48%。 图表 SEQ 图表 \* ARABIC 1：各阶段证券投资类私募基金收益 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 近一年 证券投资类私募基金 平均收益 4.69% 1.77% -8.85% 9.31% 6.4% 1.79% 2.35% 3.64% 4.37% 4.87% 47.69% 最高收益 12.38% 12.80% 0.82% 32.08% 24.73% 11.34% 15.11% 20.36% 14.60% 18.67% 136.52% 最低收益 -3.15% -10.51% -22.49% -0.45% -4.14% -6.47% -2.27% -0.72% -5.18% -0.82% -34.07% 正收益产品数量 106 55 6 84 82 63 39 39 65 51 144 统计样本数量 109 80 72 86 85 88 55 52 76 59 149 同期沪深300收益 9.17% 6.17% -24.22% 17.94% 14.74% 5.22% 4.59% 17.16% 5.3% 11.83% —— 注：包括结构化产品和非结构化产品。“1-10逐月的收益率”统计样本为具有完整自然月度净值的产品。 “近一年”收益率统计全部产品，统计期间为以信息披露截止日向前计算12个月。 来源：国金证券研究所 私募基金总体虽落后大盘和股票型公募基金，个体仍不乏高收益产品，且收益差距依然较大。以近一月和今年以来两阶段收益情况为例：单只产品近一个月收益最高达17.58%，最高与最低收益之间相差25%（净值披露时点的不一致也有一定的影响）；今年以来最高收益为127.22%，远远超越同期指数，比最低收益高出了近143%。我们将近一月的证券投资类私募基金与股票型开放式基金（不包括指数型）一起做收益分布的横向比较分析。下图是对253只非结构化产品、50只结构化产品及208只股票型开放式基金做相对对应期沪深300指数超额收益分布的统计，对三类产品做横向比较见图表3（横轴代表产品相对沪深300指数超额收益区间，纵轴是落在各个区间内的产品占比）。 股票型公募基金分布在跨度为-10%～10%的3个区间里，在-5%～5%的区间高度集中，并无产品落在-10%以下的低收益区。 不管是结构化还是非结构化私募基金在高收益区和低收益区均有分布。在超额收益5%以上的高收益区域，结构化产品有8%的比例，非结构化产品有3.56%的比例，而股票型公募基