中证指数-2019 年核心指数第二次定期调整 指数效应分析-2020.4.pdfVIP

2019 年核心指数第二次定期调整 指数效应分析 中证指数有限公司 2020 年4 月 摘 要 本期，我们将核心指数分为沪市、深市和跨市场系列指数，并对其价格效应 和成交量效应进行分别测算，发现沪市指数效应明显强于深市指数，究其原因或 与核心窗口期内深市对小盘因子较为偏好有关。 本期，指数价格效应方面，沪市情况，上证 50 、上证 180 调入调出价格效 应分别为4.67%和-3.66%与-0.54%和-3.34% ；深市情况，深证 100 、创业板指、 中小板指调入调出价格效应分别为 0.07%和-0.89% ，2.02%和 2.25% 与-0.96%和 0.37% ；跨市场情况，沪深300 、中证100 、中证500 调入调出价格效应分别为-0.58% 和-1.96%、-1.23%和-0.43%与0.62%和-3.56% ；指数成交量效应情况，在实施日 窗口期，除了深市指数成交量效应没有超过1 以外，其余指数皆超过1. 历史角度上来看，沪深 300 指数价格指数效应同样主要体现