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供应压力逐步体现，EB走势或承压 广发期货发展研究中心 张晓珍 2 0 2 0 年0 4 月 广发策略观点  纯苯：开工率偏高；港口加速累库；目前仍存在进口利润，预计后续到港量较多； （利空） 纯苯加工差压缩至低位；甲苯歧化和调油价差偏低；下游苯乙烯负荷回升； （利多）  供应：阿贝尔25万吨、海湾化学50万吨和巴陵石化12万吨装置重启，苯乙烯开工率低位回升至71.6%；因当前供需良好，港口仍在缓慢去库； 但4月中旬苯乙烯内外盘价格大幅顺挂，加上欧美套利船货陆续到港，后期进口货源大幅增加，预计下周苯乙烯可能进入累库阶段； （偏空）  需求：下游EPS工厂开工率较好，以前期补货订单和抄底订单为主，订单可持续至6-7月；PS/ABS维持正常生产；且行业利润较好； （偏多）  利润：目前苯乙烯非一体化和一体化装置利润均较好；短期无进口利润。 （偏空）  观点：从纯苯来看，内外盘持续顺差，后期到港可能较多，短期维持累库趋势，但因目前歧化和重整利润压缩明显，不排除后期芳烃有减产可 能，短期纯苯可能维持偏弱震荡。上周原料纯苯虽原油大跌，苯乙烯现金流继续提高，目前非