股票市场发展对货币政策的影响研究.pdfVIP

股票市场发展对货币政策 的影响研究 摘要伴随着我国股票市场的发展货币需求已不再相对稳 定；货币供给结构和数量已发生变化；货币政策传导更趋复 杂；货币供应量与实际经济变量失去了稳定的联系；货币数 量不再简单地与物价和收入呈比例关系就中国股票市场的发 展对货币政策的影响进行定性分析着重分析财富效应对货币 政策传导的影响得出现阶段我国货币政策应关注股票市场发 展但不应完全依据股票市场的发展 关键词股票市场；货 币政策；传导机制 一、引言 中央银行要使货币政策的效用最大化的一个重要条 件是必须完全充分地掌握货币政策的传导机制在过去相当长 的时期里市场经济国家的银行主导着金融体系银行信用的成 1 本和可得性是中央银行货币政策传导的主要机制但是随着股 票市场的深化和发展银行体系在一国融资体系中的地位和作 用相对下降股票市场作为融资渠道、资源配置和产权交易的 地位和作用日渐增强使货币政策的传导机制更加复杂；另外 传统上大