人大版陈雨露国际金融第1章外汇与外汇汇率.ppt

第1章　外汇与外汇汇率 Foreign Exchange & Exchange Rate 教学要点 掌握外汇含义和汇率标价法 掌握汇率的决定与变动及其经济影响 熟悉人民币汇率制度 外汇 外汇 外汇产生的渊源 外汇作为国际支付手段，大致经历了以下四个发展阶段： 第一阶段，以金银为主要国际支付手段 第二阶段，以英镑作为主要国际支付手段 第三阶段，美元成为主要的国际支付手段 第四阶段，各种可兑换货币共同作为国际支付手段 外汇(Foreign Exchange) 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过程，用以清偿国际间的债权债务关系 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段 外汇的特征 普遍可接受性 在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用 可以自由兑换 能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的资产 外汇是以外币表示的资产，具有可偿性 外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 外汇产生的渊源 外汇的形态 外币现钞 外币存款 外币支付凭证：汇票、本票、支票 外币有价证券：外币股票、外币债券和外币可转让存款单 其他外汇资金：在国外的各种投资及收益，各种外汇放款及利息收入，国际货币基金组织的储备头寸 汇率(Foreign Exchange Rate) The price of one currency in terms of another is called exchange rate. 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特殊商品的“特殊价格” 汇率就是两种不同货币之间的交换比率或比价 汇率标价方法 Direct Quotation 直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示汇率的方法。 US$100=RMB￥827.65 在这种标价法下，外国货币数额固定不变，总是为一定单位(一、百、万等)，汇率涨跌都以相对的本国货币数额的变化来表示。一定单位外币折算的本国货币越多，说明外币汇率上涨，即外汇升值；反之，一定单位外币折算的本国货币越少，说明外汇贬值，本币升值。也就是说，在直接标价法下，汇率数值的变化与外汇价值的变化同方向。 目前国际上绝大多数国家采用该标价方法 汇率标价方法 Indirect Quotation 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率的方法。 RMB ￥100＝US$12.08 在间接标价法下，本币金额总是为一定单位而不变，汇率的涨跌都是以相对的外国货币数额的变化来表示，一定单位本币折算外国货币越多，说明本币升值，外汇贬值；反之，一定单位本币折算的外币越少，说明本币贬值，外汇升值。与直接标价法相反，在间接标价法下，汇率数值的变化与外汇价值的变化呈反方向 英国和美国采用间接标价法 汇率标价方法 US Dollar Quotation 美元标价法是以一定单位美元为标准来计算应兑换多少其他各国货币的汇率表示法。其特点是：美元的单位始终不变，汇率的变化通过其他国家货币量的变化来表现出来。 US$100=€75.26 US$1=J￥95.28 美元标价法已普遍使用于世界各大国际金融中心 学习外汇行情表 汇率种类 从银行外汇买卖的角度划分 买入价 卖出价 中间价 按照外汇成交后交割时间划分 即期汇率 远期汇率 汇率种类 按汇率制定的方法划分 基础汇率 由于外国货币种类很多，一国在制定本国货币的对外汇率时，逐一地根据它们的实际价值进行对比来确定，既麻烦也没有必要。一般做法是，在众多的外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为“基本汇率”，而后其它各种外国货币与本币之间的汇率可以通过基本汇率和国际金融市场行情套算出来，这样得出的汇率就称为套算汇率或交叉汇率。 套算汇率 套算汇率 两种汇率的标价法相同时，即两种汇率的中心货币相同时，采用交叉相除法 例1：1 USD = 7.7972/7.8012 HKD 1 USD = 109.5100／109.9100 JPY 问：1 HKD = ？/ ？JPY 套算汇率 两种汇率的标价法不同时，即两种汇率的中心货币不同时，采用同边相乘法 例如2：1 USD = 7.7972/7.8012HKD 1 GBP = 1.7678／1.7724 USD 问：1GBP = ？/ ？ HKD 国际金本位制度的特点 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含金量 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 辅币和银行券可