情境二筹资管理.ppt

学习情境二 筹资管理;学习任务;子情境一 筹资规模管理;情境引例;知识准备;一、销售百分比法;销售百分比法基本步骤;例：晋峰股份有限公司近几年的财务状况如下表，试用销售百分比法预测公司2010年对外融资需求量;第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。该公司2009年生产能力已经达到饱和，2010年若扩大销售规模需追加固定资产投资。则公司流动资产、固定资产、应付账款、应付费用等为敏感项目；短期借款、应付票据、长期负债、所有者权益等属不敏感项目。 第二步：计算确定资产负债表相关项目与销售额的百分比。;;第五步，预计留存收益增加额，计算预计所有者权益总额。假设留存收益率为60% 预计净利润=3600×3.33%=119.88(万元) 留存收益增加额=119.88×60%=71.928 (万元) 预计留存收益=350+71.928=421.928(万元) 预计所有者权益=100+50+421.928=571.928(万元) 第六步，计算外部融资需求 外部融资需求=1680.12-1041.68-571.928=66.512(万元) 运用公式预测外部融资需求： 外部筹资需求=新增销售额×(敏感性资产占销售额的百分比-敏感性负债占销售额的百分比)-预计销售额×销售净利率×留用利润比率 =(3600-3000) ×(46.67%-23.63%)-3600×3.33%×60