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2009年第12期 区 域 金 融 研 究 No.12,2009 （总第444期） Journal of Regional Financial Research General No.444 印度尼西亚汇率制度变迁研究 1 1 2 王海全 毕家新 谢 进 （1.中国人民银行南宁中心支行，广西 南宁 530021；2.广西大学，广西 南宁 530004） 摘 要：随着国内外经济条件的不断变化，作为东盟最大成员国的印度尼西亚的汇率制度也在不断调整。从金融危机前的 实际钉住美元制到金融危机时期的独立浮动汇率制，再从独立浮动汇率制变迁到管理浮动制，对印度尼西亚的经济产生了不 同程度的影响。本文对1997年东南亚金融危机以来的印度尼西亚汇率制度变迁进行回顾，总结影响该国汇率制度选择的主要 因素，并就汇率制度变迁对经济的影响作出分析。 关键词：印尼；汇率制度；变迁 中图分类号：F831.7 　　　　　 　 　文献标识码：A　　　　　 文章编号：1674-5477（2009）12-0044-06 一、名义上是管理浮动实际是钉住美元汇率制 来检验东南亚金融危机前印度尼西亚是否实行真正意义的管 度安排时期 理浮动汇率制。已有学者利用该模型对金融危机前的印尼盾 做了实证分析。如表1： （一）汇率制度名不符实 表1：印度尼西亚盾名义币值中美元、日元、欧元所占权重 Frankel and Wei（1994）建立的模型已被作为检验东亚 汇率制度的通用模型，该模型通过分析几个主要国际货币 汇率变化对东亚某国货币汇率变化的影响来验证该国是否 盯住这些国际货币或者以这些国际货币组成的篮子，以及 衡量各国际货币在篮子中的权重。该模型数学公式如下： i/K USD/K JPY/K EUR/K 资料来源：曹红辉、王琛：东亚的汇率制度选择与人民币战 e =a +a e +a e +a e +ε t 0 1 t 2 t 3 t t 略，经济研究参考，2007（46）。 其中，i为研究的货币，K为基准货币，是一种独立浮 从表1可以看出，几种测算结果的美元系数都达到0.95 动的货币，如瑞士法郎，USD表示美元，JPY表示日元， 以上，按照Frankel and Wei（1994）、麦金农（