疫情下食品饮料行业市场发展趋势和拐点分析.docx

PAGE PAGE 10 内容目录 特殊的一季报有特别的指向性，疫情下消费时钟进程或加速 5 整体业绩承压较大，必选消费领先一筹 5 创造的消费表现亮眼，递延的社交和消失的需求业绩承压 5 长期看疫情加速消费时钟进程，再次重申食品饮料分化加剧中的五条主线 6 机构一季度维持超配有指导意义，估值水位提升引发当前投资思考 8 基金持仓：行业维持超配，必选消费获资金青睐 8 食品饮料整体仓位下降，行业维持超配 8 食品、调味品等必选消费获增持，啤酒、白酒减持幅度较大 9 龙头企业茅台、五粮液最受资金青睐，必选标的加仓明显 11 短期估值上涨较多，长期看未处于估值高位 11 必选消费因疫情放大，