股票投资分析原理.pptxVIP

投资分析原理;;10.1 基本面分析概述;公司的前景与整个经济的前景相关，基本面分析必须考虑公司运作的经济环境 Top-down analysis macroeconomic and industry analysis firm-specific analysis ;政府宏观经济政策 影响需求政策： 财政政策：最直接刺激经济或者减慢经济方式 货币政策：通过对利率的影响来间接影响经济 影响供给政策：提高经济系统的生产能力 激励机制，提高国民教育水平，基础建设，技术创新;宏观分析;10.2 宏观分析;国际经济影响一个公司的出口，价格竞争，国外投资的利润 国家的经济环境??各个行业业绩的一个重要决定因素 政治风险的影响 国际贸易政策和壁垒 汇率 石油价格;国内宏观经济 人均GDP的增长率 失业率（Unemployment rate）：经济运行中生产能力的运用程度 通货膨胀率 通胀和失业的权衡 得到实际的GDP增长率 利率 高利率会减少未来现金流的现值，因而会减少投资机会的吸引力，例如：房地产投资;通货膨胀对投资的影响;早期的通货膨胀： 处于经济较为繁荣时期，物价虽有上涨，但仍处于市场可以接受的范围，这种涨幅还不至于影响市场的各种交易。 企业订单不断，购销两旺，就业状况也令人满意，收入呈上涨趋势，所以证券市场的交易势头十分旺盛，各种证券的价格能够上扬。 中期通货膨胀： 供需比例的严重