第5章公司的长期融资.pptVIP

第七章 公司长期融资 第一节 长期负债融资 第二节 普通股 第三节 混合证券 负债资金的总体特点 1 、负债资金所有者无权参与企业生产经营决策 2 、负债资金利息率是规定的 3 、支付的负债的利息具有抵税作用 第一节 长期负债融资 第一节 长期负债融资 1 、长期借款的特征 ? 定期偿还性 ? 规定利率 ? 编制还款计划 —— 说明各期还本付息款的 资金来源 ? 约束性条款 一、 长期借款 第一节长期负债融资 约 束 性 条 款 一般性保护条款 例行性保护条款 特殊性保护条款 保持流动资金持有量 限制现金股利和再购入股票 限制资本支出规模 限制其他长期债务 定期向银行报送财务报表 不准出售较多资产 如期清偿各项债务 禁止其他担保或抵押 禁止应收帐款出售或贴现 限制租赁规模 专款专用、限制投资长期项目 限制高管薪金、奖金 确保主要领导人的职务 主要领导购买人身保险等 第一节 长期负债融资 2 、长期借款的种类 按贷款有 无担保分 信用贷款 抵押贷款 按利率是 否固定分 变动利率贷款 固定利率贷款 按贷款 机构分 政策性银行贷款 商业银行贷款 其他金融机构贷款 第一节 长期负债融资 3 、长期借款评价 （ 1 ）优点： ? 筹资速度快、筹资成本低 ( 与发行股票相比 ) ? 筹资弹性大 ? 具有财务杠杆作用 ? 易于保守财务秘密 （ 2 ） 缺点： ? 筹资风险高 ? 限制条款多 ?