第四章 外汇市场hjm.pptxVIP

第四章 外汇市场;一、外汇市场结构;外汇市场的组织形态 :有形与无形市场 有固定场所和设施的有形市场 :外汇交易所 无形的、抽象的市场 :交易网络、双向报价 外汇交易分为两个步骤：成交和交割 外汇交易中心：伦敦、纽约和东京 交易发展趋势： 外汇市场的规模持续扩展 远期交易的比例不断增长 ;外汇市场的构成;外汇市场特点;外汇市场的效率 ;二、即期和远期外汇交易 ;四个步骤：即询价（Asking）、报价（Quotation）、成交（Done）及证实（Confirmation）。 银行的报价程序 ：确定当天的开盘汇率 、开始对外报价 、修订原报价 环球金融电讯协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication 简称SWIFT）;（二）远期外汇交易 ;外汇投机交易 ;即期投机;远期投机;三、新型远期交易;（二）掉期外汇交易 ;四、套汇（arbitrage）与套利 ;若以Eab表示1单位A国货币以B国货币表示的汇率，Ebc表示1单位B国货币以C国货币表示的汇率……，Emn表示1单位M国货币以N国货币表示的汇率，那么，对于n点套汇，其套汇机会存在的条件为： 定理：如果三点套汇不再有利可图，那么四点、五点以至n点的套汇也无利可图。 ;套利交易;抛补套利与非抛补套利;投资