第5章 投资组合的选择.pptxVIP

第5章 投资组合的选择;;资产组合的涵义;资产组合的计算;资产组合的方差;冷饮的收益与风险;互补组合的收益与风险;协方差的计算;相关系数的计算;以下所列的是IBM股票在1969~1978年这l0年间的年回报率，计算平均年回报率和回报率的标准差。并计算IBM股票回报率和标准普尔500指数(SP500)回报率的协方差和相关系数。;投资组合的构建过程;风险资产与无风险资产的结构;风险与无风险资产的结构变化;风险与无风险资产的结构决定;资本配置线的形成图;资本配置线的意义;资本配置线的数学表达;;;最优资本配???推导;最优资本配置举例;最优资本配置举例;;最优资本配置的几何表达;资本市场线;非系统风险与系统风险;非系统风险与系统风险;股票分散化的实证研究;两种风险资产的资产组合;;;;相关性对资产组合标准差的效应;相关性效应举例;相关性效应举例;相关性效应举例;资产组合机会集合线 ? E(rp) 20 B ρ=-1 ρ=0.5 ρ=-0.5 ρ=1 10