第四章资金成本和资金结构演示教学.pptVIP

第四章 资金成本和资金结构; 本 章 要 点;第一节 资金成本;二、个别资金成本的计算 ;二、个别资金成本的计算 ; 1000×12%×(1-25%) Kb= 1000×(1-4%) =9.375% 对于债券如有折价、溢价，则相当于求IRR。 ;;;2、银行借款的成本 Id (1-T) id (1-T) Kd= —————— 或 Kd= ———— L(1-Fd) 1-Fd 长期借款的筹资费用一般数额很小,可忽略不计，这时可按下列公式计算： Kd= id×(1-T) Kd= 10%×(1-25%)=7.5% ;3、优先股的成本 Dp Kp= P - F 1000×12% Kp= =12.5% 1000×(1-4%);4、普通股的成本 股利贴现模型： 未来股利固定不变时，;4、普通股的成本 股利固定增长率增长时 资本资产定价模型：