明确钢铁行业上市公司资本结构分析[文].pdfVIP

钢铁行业上市公司资本结构分析 一、资本结构理论概述 所谓资本结构， 是指企业各种资本的价值构成及其比例。 广义的资本结构是 指企业全部资本价值的构成及其比例关系。 狭义的资本结构是指企业各种长期资 本价值的构成及其比例关系， 尤其是指长期的股权资本与债权资本的构成及其比 例关系，本文主要从广义上讲。 围绕资本结构理论， 西方国家经历了漫长的研究， 最早的有净收益理论、 净 经营收益理论以及介于两者之中的传统折衷理论。在 1958 年，美国两位学者 Miller 和 Modigliani 提出了著名的 MM 理论。在此基础上形成了现代资本结构理 论：权衡理论、代理理论以及啄食顺序理论。 二、钢铁行业上市公司资本结构现状及问题 （一）钢铁上市公司资本结构现状 据了解，钢铁行业可分为三类：普钢类、金属制品类以及特钢类，本文发现 普通类钢铁企业的业绩较好， 这与该类企业的市场、 规模、产量等等各方面因素 有关，事实上普通钢类企业在钢铁行