2019年终成交热度回暖,2020坚定看好一二线和强三线.pdf

仅供金融机构投资者使用，谢绝媒体转载。 房地产行业研究.研究报告 2020 年1 月6 日 亿翰智库 2019 年终成交热度回暖，2020 坚定看好一二线和强三线 —— 12 月房地产行业月报 （第18期） 相关研究： 投资要点： 《2019年1-12 月中国典型房企销售业绩 TOP200》 ❑ 政策速览：人才新政为调控宽松着力点，2020 年政策一以贯之 《月读数据【第28期】┃开发投资增速回 2019 年房地产行业坚持以“房住不炒”为基调，政策发布主要包括因城施策、租赁 落但仍高于10%，预计全年销售或突破15 住房、老旧小区改造和放宽落户这几个方面。第一，因城施策方面，2019 年整体偏紧， 万亿 （2019年1-11月）》 部分城市、区域调控政策出现结构性优化，以满足不同群体合理自住需求为主。12 月政 《2018 上半年年报综述——行业焦虑与 策表现为以人才政策为着力点，边际宽松。第二，扩大租赁住房和老旧小区改造保障民 业绩盛宴》 生贯穿全年。租赁住房主要围绕增加供给、资金支持、加强监管这些方面展开，老旧小 《一文读懂房产税的四大问题》 区改造与往年相比政策发布更为密集。第三，落户政策方面，2019 年中央多次发文强调 《【千亿揭秘(17) 丨华夏幸福】厚积薄发， 取消或放宽不同城市落户限制，各个省市纷纷出台政策，12 月份延续此类热度。 借势千亿》 ❑ 住宅市场：2019 核心城市成交稳定，库存有增长但可控 近十二个月行业表现 从我们监测的40 城数据来看，12 月全国商品住宅销售面积为2331.3 万平米，同比、 50% 环比分别上升2.4%和13.2%。我们认为当前三四线市场成交存在韧性，尤其是临近年终， 40% 房企加大促销力度，加快新盘、尾盘去化，从而推升成交量增长。 30% 总的来看，12 月各城市成交量提升的主要原因在于临近年底，房企为完成全年销售 20% 目标，从而加速销售、加快去化所致。纵观2019 全年，三四线城市逐步退出本轮周期， 10% 同比处于持续下滑过程中。房企回归一二线已经成为事实，这些城市是支撑起全年成交 0% 量增长的重要区域，虽说某些月份环比有所下降，但是同比保持增长恰恰说明了这部分 -10% 城市需求更为充足。预期2020 年，我们仍是坚定看好一二线城市和部分强三线城市。 房地产 沪深300 ❑ 土地市场：供应增而成交涨，2020 看好一二线 注：相对收益与沪深300 相比 2019 年12 月全国200 城合计供应规划建筑面积56262.3 万平米，同、环比分别上行 联系方式： 16%和77% 。土地成交合计规划建筑面积33671.6 万平米，同比下滑5% ，环比上升113%。 联系人：于小雨 徐鹏 整体来看，2019