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第三章第三章 •房地产金融市场房地产金融市场 • 第一节 房地产金融市场的构成要素 • 第二节 房地产金融市场的分类 •• 第三节第三节 我国房地产金融市场的特点我国房地产金融市场的特点 房地产金融市场概念 • 房地产金融市场概念 P55 房地产金融市场是指房地产资金供 求双方运用金融工具进行各类房地求双方运用金融工具进行各类房地 产资金交易的总和。 [[本章学习要点本章学习要点]] • 重点掌握房地产金融市场的构成要素， 房地产金融市场的功能，房地产金融市 场的分类场的分类，，及我国房地产金融市场的主及我国房地产金融市场的主 要特点。 第第一节节 房地产金融市场的构房地产金融市场的构 成要素成要素 • 一、、三个基本构成要素三个基本构成要素 • 二、房地产金融市场的功能 一、三个基本构成要素 •融资主体融资主体 •融资中介融资中介 •金融工具金融工具 （（一一））、融资主体融资主体 • 房地产金融市场的融资主体包括资金融 通的供给者和需求者，他们作为资金这 一特殊商品的买卖双方是构成房地产金特殊商品的买卖双方是构成房地产金 融市场最基本的要素 .主要包括： •• 11、企业企业 • 2、居民个人 • 3 、 政府部门 （（二二））、融资中介融资中介 • 融资中介是处于融资者之间的中间机构。 大体上可以划分为专营机构和兼营机构 两类两类。 1、房地产金融专营机构 • 房地产金融专营机构，如住房储蓄银行、 公积金管理中心、住房信用合作社、房 地产开发财团等地产开发财团等。 2 、房地产金融兼营机构 • 房地产金融兼营机构，如商业银行的房 地产信贷部、保险公司、信托投资公司、 证券公司等券公司等。 （三）、金融工具 • 房地产金融市场的金融工具是指在房地 产金融市场上同货币相交易的各种金融 契约契约。主要包括商业票据主要包括商业票据、、房地产抵押房地产抵押 债券、房地产金融债券、房地产企业和 房地产金融机构发行的股票房地产金融机构发行的股票、债券以及债券以及 各种未到期的住房存款单和住房抵押贷 款契约等款契约等。 • 二、房地产金融市场的功能 （一）、融通资金的功能 • 这是房地产金融市场最基本的功能，即 通过金融市场将货币资金由盈余部门融 通到短缺部门通到短缺部门。 • 进一步表现为资源的配置功能 （（二二））转移和分散风险的功能转移和分散风险的功能 • 丰富多样的金融商品，可以使投资者将 投资分布于具有不同收益—风险组合的 多种金融产品上多种金融产品上，，以达到分散投资风险以达到分散投资风险 的目的。 （（三三））调节和反映经济的功能调节和反映经济的功能 • 货币政策和财政政策是政府通过对金融 市场的有效功能而实施的机制和手段。 三三、发挥房地产金融市场功能发挥房地产金融市场功能 必备的条件必备的条件 （一）有完整对称的信息 （二） 有市场供求决定价格的机制 （（三）） 有众多的市场参加者和丰富的金融商品有众多的市场参加者和丰富的金融商品 （四）有完善的市场机制，管理手段和交易方法 • 这四个条件不具备这四个条件不具备，金融市场就不能正金融市场就不能正 常地发挥其应有的功能。 第二节房地产金融市场的分类第二节房地产金融市场的分类 一、房地产金融市场的分类房地产金融市场的分类 • 房地产金融市场可以按多种标准分类 （一）、按金融市场层次划分 • 可分为一级市场和二级市场。 • 房地产金融一级市场，又叫初级市场， 是房地产融资活动的初始市场是房地产融资活动的初始市场，，包括首包括首 发房地产信贷、新房地产证券上市交易 （（IPOIPO ））等等。 • 房地产金融市场二级市场指房地产融资 工具的再交易和再流通市场 。