（产品管理）投行业务产品案例库.pdf

一、 二、 三、 （产品管理）投行业务产 品案例库 投行业务产品案例库 一、信托（单一资金信托、集合资金信托）2 二、资产管理计划 5 三、中小企业私募债 （标准化债权资产）6 四、中小企业集合票据（SME ）（标准化债权资产）8 五、中期票据 （标准化债权资产）12 六、短期融资券(CP) （标准化债权资产）13 七、超短期融资券(SCP) （标准化债权资产）15 八、资产支持票据（ABN ）（标准化债权资产）16 九、信贷资产证券化（标准化债权资产）18 十、委托债权（标准化债权资产）21 十一、股权质押回购 22 附件 1 【信托案例】26 附件2 【资产管理计划案例】33 附件3 【中小企业私募债案例】35 附件4 【中小企业集合票据案例】36 附件5 【中期票据案例】37 附件6 【短期融资券案例】44 附件7 【超短期融资券案例】53 附件8 【资产支持票据案例】60 附件9 【信贷资产证券化案例】61 附件 10 【委托债权案例】63 附件 11 【股权质押回购案例】65 四、信托（单一资金信托、集合资金信托） 1.定义、特点 信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人， 由受托人按委托的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的 进行管理或者处分的行为。 信托的特点有：（１）信托是以信任为基础的财产管理制度。（２） 信托财产权利主体与利益主体相分离。（３）信托经营方式灵活、适应 性强。（４）信托财产具有独立性。 信托从委托人数上来分，主要分为单一资金信托和集合资金信托。 从类别上来分，可以分为大中型企业流动资金贷款信托、基础设施信 托、矿产能源信托、房地产信托、股权投资信托、证券类以及期货类 信托、金融资产交易信托等等。 2.适合的群体对象 信托的适合群体对象广泛，目前我行做的较多的为基础设施信托、 房地产信托。 基础设施信托是一种以投资基础设施项目的方式运用信托资金的 集合理财工具。在投资对象方面，主要包括收费公路、机场、通信、 公共事业、铁路、城市基建等。通常都由地方政府出具承诺函，保证 贷款的归还。目前，基础设施信托业务呈现三大变化：一是重视合作 对手的选择；二是注意产品信用增级的加强；三是注重现金流分析。 目前，政信合作信托业务的操作模式主要包括以下六种： 1)信托公司以信托资金对与国有股东共同出资设立新的项目公司 或以信托资金对已设立的国有公司进行增资扩股，并在信托到期 时，由国有股东或其指定的其他国有投资主体溢价受让信托资金 所持有项目公司股权，实现信托资金退出并获取信托收益。 2)信托公司以信托资金向地方政府或其平台公司发放信托贷款，到 期由地方政府或其平台公司归还信托贷款本息，实现信托资金退 出并获取信托收益。 3)信托公司以信托资金受让政府平台公司对地方政府的应收账款 债权（或者应收账款收益权），到期由地方政府偿还信托公司所 受让的应收账款债权，实现信托资金退出并获取信托收益。 4)政府平台公司以其对地方政府的应收账款债权（或者应收账款收 益权）设立财产权信托，并委托信托公司将财产权信托的受益权 进行“流动化”分拆转让，从而政府平台公司获得应收账款权益 刘东华的资金对价。期限届满时，由地方政府还款或政府平台公 司回购信托收益权的方式实现融资退出。 5)地方政府的平台公司与信托公司合作采用产业投资基金的方式 进行融资，例如 “信托计划+有限合伙基金”的方式实现资金注 入基础设施项目，并最终通过基金赎回、信托受益权转让、有限 合伙份额转让、退让或者清算等适宜的方式实现资金退出。 6) “银信政”合作模式，是指银行发行理财产品，购买信托公司发 行的信托产品，投资于地方政府融资平台的股权或债权，同时政 府向银行和信托出具回购的承诺函。但自 2013 年 7 月 2 日起， 银监会已经叫停银信合作，规定理财资金不能直接用于购买信托。 房地产信托指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有 的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己 的名义，为受益人的利益