范里安《微观经济学：现代观点》第八版-第12章 不确定性 考研辅导班课件.pptVIP

国内外经典教材名师讲堂 范里安 《微观经济学：现代观点》（第8版） 主讲教师：刘维刚 第12章　不确定性 ●期望效用●风险规避的类型及其判断●补充知识 12.1 本章要点 ? 一、或有消费 不确定性条件下，消费者可能关注的是获得不同消费束的概率分布。把某个随机事件的不同结果看作不同的自然状态。或有消费计划确定的是在每个不同的自然状态——随机过程中的每个不同的结果——下将要消费什么。“或有”意味着要取决于某种尚不确定的东西，所以，或有消费计划指的是依赖于某个事件结果的计划。 12.2 重难点解读 ? 1．期望效用 如果消费者对于不同环境下的消费具有合理的偏好，那么与确定性条件下的情况相同，可以运用效用函数来描述这些偏好。一般地，消费者如何比较和评价不同状态下的消费取决于不同状态实际发生的概率。 假设两种相互排斥的状态。令 和 分别表示状态1和状态2下的消费，令 和 分别表示状态1和状态2实际发生的概率，则有： 二、效用函数和概率 用 记作效用函数 （1）完全替代效用函数 （2）柯布-道格拉斯效用函数? 一般地，对于不确性情况下的偏好可以用如下的效用函数表示： 其中 ， ，它表示效用可记为某个效用函数在每种状态下的取值 和 的加权平均数，权数为概率 给出。 ? 2．正仿射变换 一个正仿射变换（positive affine transformation）就是在原效用函数上乘上一个正数，再加上一个常数，即 ，其中  ， 为一个效用函数。对于正仿射变换，需了解以下几点： （1）正仿射变换是一个特殊的单调变换。 （2）对一个期望效用函数进行正仿射变换后 得到的函数不仅表示相同的偏好，而且 它仍然具有期望效用的性质。 （3）只有正仿射变换才不改变期望效用函数 的性质，其他的任何变换都会破坏。?  人们在一种自然状态中计划作出的选择，将独立于他们在另一种自然状态中计划所作出的选择。 独立性假定（independence assumption）隐含的是或有消费的效用函数将取非常特殊的结构：不同的或有消费束必须是全部可加的。这就意味着独立性假定要求效用函数的形式是期望效用函数。 三、期望效用的进一步说明 期望效用函数：  有 成立，即期望效用函数两种商品之间的边际替代率与第三种商品的数量无关。  假设一个消费者现在拥有10美元的财富， 他正在考虑是否要进行一次赌博，在这次赌博 中，他赚5美元的概率是50％，输5美元的概率 也是50％。期望效用是： 图12-1 厌恶风险 四、厌恶风险 易得：财富的期望效用小于财富的期望值的效用，即： ，称这个消费者是风险厌恶的。可定义风险偏好：财富的期望效用大于财富的期望值的效用，如图12-2所示。 图12-2 偏好风险 ? 1．如何判断消费者的风险偏好的标准一如果对于一个人的预期效用函数有： ，则称这个人为风险规避者； ，则称这个人为风险爱好者； ，则称这个人为风险中性者。? 2．如何判断消费者的风险偏好的标准二 如果一个人的效用函数是凹的，则称这个人为风险规避者； 如果一个人的效用函数是凸的，则称这个人为风险爱好者； 如果一个人的效用函数是线性的，则称这个人为风险中性者。 数学上判断：  1．资产多样化 多样化是指在风险存在情况下，人们可以采取多样化的行动，以降低风险。“把鸡蛋放在不同的篮子里”体现了通过多样化来降低风险的思想。? 五、规避风险  2．风险分散 假设：某人起初拥有35000美元，他有可能损失10000美元．发生损失的概率为0.01。假定现在存在1000个这样的人。每一个人面临的预期损失都是100美元。假定风险是独立的，则每个人的预期财富是0.99×35000美元+0.01×25000美元=34900美元。但是，每个人也要承担大量的风险：每个人都有1％的概率损失10000美元。 假设这1000个人决定互相提供保险，从而不论他们中任何人遭受损失，每个人都将向他捐款10美元。每个人都把