D08远期利率交易[1].pptVIP

第七章 其他金融交易 第一节 远期利率协议 第二节 固定汇率协议 第一节 远期利率协议 持有一种货币面临的风险？ 汇率风险 利率风险 远期外汇交易? 远期利率协议与利率互换的区别? 利率互换是两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。双方相互为对方支付贷款利息，能够使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。 简单地讲，利率互换是为了减少利息成本；而远期利率协议是为了保值。 远期利率协议（ FRA：Forward Rate Agreement） 是一种远期合约，指买卖双方在当前签订一项协议，对未来某一段时期内的利率水平（协议利率）予以约定。（锁定将来某一时点借贷一定期限的资金的利率） 签订远期利率协议后，不管市场利率如何波动，协议双方都要遵守支付或收取约定利率的承诺。 （注意：该协议利率并不是实际的借款利率） 远期利率协议的买方：名义借款人； 远期利率协议的卖房：名义贷款人。 “名义”：在远期利率协议下，并没有实际的借款行为发生，它是通过“结算差额”的方式进行保值或投机的。 远期利率协议的作用： 买卖远期利率协议，不是为了借款贷款，而是为了规避将来借贷款的利率波动风险或进行利率差额投机。 ①保值：防范利率风险（即：用远期利率协议盈亏抵消实际借贷的亏盈）。 ②投机：对利率上涨或下跌进行投机。 将来确有借款 需求的保值者 FRA交