第九讲 外汇市场与外汇交易(上)电子教案.ppt

国际金融理论与实务 2010-2012学年第二学期 地点：4教405\7教101\1教104 2009级经济学专业3、4、5、6、10、11班 第九讲 外汇市场与外汇交易（上） 第一节 外汇市场 第二节 外汇交易概述 第三节 即期外汇交易 第一节 外汇市场 一、外汇市场的功能 二、外汇市场的参与者 三、外汇市场的特点 四、外汇市场的类型 五、外汇市场的清算系统 六、世界主要外汇市场 一、外汇市场的功能 外汇市场的功能主要表现在三个方面： 1、实现购买力的国际转移。 　　国际贸易和国际资金融通至少涉及到两种货币，而不同的货币对不同的国家形成购买力，这就要求将本国货币兑换成外币来清理债权债务关系，使购买行为得以实现。而这种兑换就是在外汇市场上进行的。外汇市场所提供的就是这种购买力转移交易得以顺利进行的经济机制，它的存在使各种潜在的外汇售出者和外汇购买者的意愿能联系起来。 一、外汇市场的功能 2、提供资金融通。 　　外汇市场向国际间的交易者提供了资金融通的便利。外汇的存贷款业务集中了各国的社会闲置资金，从而能够调剂余缺，加快资本周转。除了为国际贸易融通资金以外，外汇市场便利的资金融通功能也促进了国际借贷和国际投资活动的顺利进行。例如：美国发行的国库券和政府债券中很大部分是由外国官方机构和企业购买并持有的，这种证券投资在脱离外汇市场的情况下是不可想象的。 一、外汇市场的功能 3、提供外汇保值和投机的机制。 　　在以外汇计价成交的国际经济交易中，交易双方都面临着外汇风险。由于市场参与者对外汇风险的判断和偏好的不同，有的参与者宁可花费一定的成本来转移风险，而有的参与者则愿意承担风险以实现预期利润。由此产生了外汇保值和外汇投机两种不同的行为。外汇市场的存在即为套期保值者提供了规避外汇风险的场所，又为投机者提供了承担风险、获取利润的机会。 一、外汇市场的功能 4、成为全球金融活动的枢纽 随着经济全球化、资本国际化的发展，外汇市场与国际借贷市场、黄金市场、证券市场和保险市场的联系越来越密切，外汇市场日益成为连接各类金融市场的纽带，发挥着越来越大的作用。 二、外汇市场的参与者 外汇市场的参与者，主要包括外汇银行、外汇银行的客户、中央银行、外汇交易商和外汇经纪商等。 　　（一）外汇银行。 　　外汇银行又叫外汇指定银行，是指根据外汇法由中央银行指定可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行大致可以分为三类：专营或兼营外汇业务的本国商业银行，在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行，经营外汇业务的其他金融机构。 二、外汇市场的参与者 （二）外汇银行的客户。 　　在外汇市场中，凡与外汇银行有外汇交易关系的公司和个人，都是外汇银行的供应者、需求者和投机者，在外汇市场上占有重要的地位。他们中有为进行国际贸易、国际投资等经济交易而买卖外汇者，也有零星的外汇供求者，如国际旅游者、留学生等。我国外汇银行的顾客主要是有外汇需要的各类企业，由于生产经营和国际贸易的需要而产生了外汇的需求和供给。随着中国国门的开放和人们收入的普遍提高，个人在外汇交易中的地位开始变得越来越重要。 二、外汇市场的参与者 （三）外汇经纪商。 　　外汇经纪商指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参与者之间，进行联系、接洽外汇买卖，从中赚取佣金的经纪公司或个人。目前中国外汇市场上外汇经纪商的角色已经出现，随着中国外汇市场的发展，外汇经纪商的作用将会逐步扩大。 二、外汇市场的参与者 （四）交易中心。 　　大部分国家的外汇市场都有一个固定的交易场所，交易中心为参与交易的各方提供了一个有规则和次序的交易场所和结算机制，便利了会员之间的交易，促进了市场的稳定与发展。位于上海外滩的中国外汇交易中心是我国外汇交易的固定交易场所。 二、外汇市场的参与者 （五）中央银行与监管机构。 　　外汇市场上另一个重要的参与者是各国的中央银行。这是因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融市场的职责。随着中国外汇储备的逐步增加，中央银行在中国外汇市场的作用日益重要，大量的外汇储备成为中央银行干预外汇市场的重要保证。另外由于外汇市场的重要性，各国一般由专门的监管机构来规范外汇市场的发展，我国外汇市场的监管机构为国家外汇管理局。 二、外汇市场的参与者 中央银行（第四层次） 外汇经纪商（第三层次） 外汇银行 出口商 进口商 第一层次 出口商 进口商 外汇银行 第二层次 三、外汇市场的特点 1、是无形市场 　　外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，现代化通信设备和电子计算机大量应用于这个由信息流和资金流组成的无形市场。各国外汇市场