110719新三板介绍及项目开发新员工培训申银万国.ppt

股份报价转让业务（新 三板）介绍及项目开发 申银万国证券股份有限公司 代办股份转让总部 沈蔚 2011 年 7 月 一、中小企业多元化金融服务途径 二、我国多层次资本市场体系 三、股票市场定位 四、各层次市场的基本情况 五、新三板挂牌流程 六、选择项目的理念 七、申银万国简介 一、中小企业多元化金融服务途径 需 求 迫 切 性 投 资 安 全 性 初创型企业： 天使投资、政府扶持、社会公益 前期成长型企业：风险投资、三板挂牌前定向增资 后期成长型企业：贷款、 PE 投资、三板挂牌后定 向增资或创业板上市公开发行 股票 成熟型企业： 贷款、发债、 PE 投资、主板上 市公开发行股票 二、我国多层次资本市场体系 三、股票市场定位 适合主板市场的企业 ? 行业龙头 ? 大型、骨干型企业 ? 蓝筹企业 三、股票市场定位 适合中小板市场的企业 ? 中小规模 ? 发展成熟 ? 具备一定成长性 三、股票市场定位 适合创业板市场的企业 ? 重点推荐的行业 -- 符合国家战略性新兴产业发展方向的 行业 1 、新能源、新材料、信息、生物和新医药、节能环保、 航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域； 2 、其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。 ? 谨慎推荐的行业 纺织、服装；电力、煤气及水的生产供应等公用事业； 房地产开发与经营，土木工程建筑；交通运输；酒类、 食品、饮料；金融；一般性服务业；国家产业政策明确 抑制的产能过剩和重复建设的行业。 三、股票市场定位 适合场外市场（代办股份转让系统）的企业 ? 规模较小 ? 处于初创期或成长初期 ? 具有持续经营能力 四、各层次市场的基本情况 （二）各层次市场的基本情况 主板 （包括中小板） 创业板 场外市场 （以新三板为例） 概况 上交所于 1990 年 11 月成立， 深交所于 1991 年 4 月成立。 上交所主要服务于大型企 业，深交所则主要服务于 中小型企业。 2004 年 6 月，深交所开设 了中小企业板。中小企业 板运行独立、监察独立、 代码独立、指数独立。 筹备达十年之久， 2009 年 10 月 23 日 在深圳开板， 2009 年 10 月 30 日 开市，目前共有 219 家左右企业上 市。 2006 年 1 月 23 日由国务 院批准设立。目前只 在北京中关村园区企 业试点，现有 92 家公 司挂牌交易（久其软 件已转主板上市，北 陆药业、世纪瑞尔、 佳讯飞鸿、紫光华宇 已转创业板上市） , 还 有 22 家次挂牌公司进 行了定向增资。 主板 （包括中小板） 创业板 场外市场 （以新三板为例） 上 市 条 件 在财务、治理结构、业 务等各方面，在所有板 块中要求最高。仅以盈 利要求为例，其要求： 1 ）最近 3 个会计年度净 利润均为正数且累计超 过人民币 3000 万元； 2 ）最近 3 个会计年度经 营活动产生的现金流量 净额累计超过人民币 5,000 万元；或者最近 3 个会计年度营业收入累 计超过人民币 3 亿元； 3 ）最近一期不存在未弥 补亏损。 在盈利要求上，有两套标 准，符合其一即可： 1 ）最近两年连续盈利，最 近两年净利润累计不少于 1000 万元，且持续增长； 2 ）最近一年盈利，且净利 润不少于 500 万元，最近一 年营业收入不少于 5000 万 元，最近两年营业收入增 长率均不低于 30 ％。 另要求发行人应当主要经 营一种业务。 相对主板而言另有两项特 殊要求：自主创新能力、 成长性。 门槛最低，无盈利 要求，仅要求： 1 ）合法存续二年； 2 ）主营业务突出， 有持续经营能力； 3 ）股份发行和转让 行为合法合规； 4 ）公司治理结构合 理，运作规范； 5 ）国家级高新技术 园区企业（目前仅 在中关村试点）。 主板 ( 包括中小板 ) 创业板 场外市场 （以新三板为例） 上市 规则 核准制。需要券 商保荐， 2 年督 导，须经中国证 监会核准。 核准制。需要券商保 荐， 3 年督导，须经 中国证监会核准。 备案制。需要券商律师、注册 会计师、行业分析师、资深投 行人士共同推荐，终身督导， 须经中国证券业协会备案。 股票 交易 方式 集中交易 , 价格优 先 , 时间优先。 与主