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第四章 证券法 学习内容 第一节 证券法基本理论 第二节 证券发行 第三节 证券交易 第四节 上市公司收购 学习重点：掌握股票、债券发行的条件 第一节 证券法基本理论 现行《证券法》于1998年12月由九届人大常委会六次会议通过,１９９９年７月１日起实施．2005年10月27日十届人大常委会第十八次会议修订.并于2006年1月1日起施行。 证券法是指调整和规范证券市场的参与者在证券发行与交易以及服务、监管过程中所发生的各种法律关系的法律规范的总称。 一.证券的概念与特征 证券是一种记载并代表一定权利的书面凭证。有广义狭义之分：狭义的证券仅指资本证券。 广义的证券 特征; （1）权利凭证 （2）要式凭证 （3）可流通凭证 （4）收益凭证 二.证券法中所涉及的证券 我国《证券法》规定,在中国境内,证券包括股票,公司债券.证券投资基金以及国务院依法认定的其他证券. 三、证券市场及证券市场的主体 证券市场是指证券发行与交易的场所 证券市场的主体是指参与证券发行、交易、服务及监管的各类主体，包括证券发行人、投资人、证券中介机构、交易场所以及自律性组织和监管机构。 （一）证券交易所 证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。采取会员制和公司制两种形式 我国采取会员制，证券交易所的职责： 1、即时公布证券交易行情； 2、依法办理证券暂停上市； 3、采取技术性停牌和临时停市措施； 4、实施监控与信息披露监督； 5、风险基金的设立及管理； 6、制定有关规则和管理规章； 7、对证券交易所工作人员和从业人员管理； 8、对违规交易进行处罚。 （二）证券公司 证券公司是指依法设立的，专门从事证券业务的有限责任公司或股份有限公司。根据公司法及证券法的规定，设立证券公司应具备下列条件： 1、有符合法律、行政法规规定的公司章程; 2、主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币二亿元; 3、有符合本法规定的注册资本; 根据经营业务的不同，证券公司的的注册资本有不同要求，且采取法定资本制 证券公司可经营的业务： （1）证券经纪; （2）证券投资咨询; （3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问; （4）证券承销与保荐; （5）证券自营; （6）证券资产管理; （7）其他证券业务。 经营上述第(1)项至第(3)项业务的，注册资本最低限额为人民币五千万元;经营第(4)项至第(7)项业务之一的，注册资本最低限额为人民币一亿元;经营第(4)项至第(7)项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币五亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。 4、董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格; 5、有完善的风险管理与内部控制制度; 6、有合格的经营场所和业务设施; 7、法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 （三）证券登记结算机构 证券登记结算机构：为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，不以营利为目的的法人。 （四）证券服务机构 是指为证券交易提供证券投资咨询和资信评估的机构，包括专业的证券服务机构和其他证券服务机构。 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会：国务院正部级证券业监督管理部门。 有证券审批的权力，有制定行业规章的权力，有调查的权力，由行政处罚的权力等等。 （六）证券业协会 证券业协会：证券业的自律性组织，是社会团体法人 第二节 证券发行 证券发行是指发行人依照法定条件和程序向社会公众或特定的人出售证券的行为。包括股票发行、债券发行和证券投资基金发行。 一、 股票的发行 股票发行是指发行人以筹资或实施股利分配为目的，依照法定程序向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。包括股票首次发行、增发新股、配股和无偿提供股份。 （一）首次公开发行股票的条件: 应当符合《证券法》《公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。P172 （二）上市公司增发股票 《证券法》《公司法》以及中国证监会的《上市公司证券发行管理办法》对上市公司增发股票作了相应规定。P176 增发股票，可以公开、也可不公开 公开增发股票，可以向原股东配售，也可向不特定的对象公开募集 非公开发行股票，是指向特定的对象发行股份 （三）股票发行价格及方式 1、发行价格 股票发行通常采取溢价发行,其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定. 股票发行采取溢价发行的,不再报国务院证券监督管理机构核准. 2、发行方式 上网定价发行 向二级市场投资者按市值配售的发行方式 向询价对象配售股票的发行方式 （四）股票发行的核准 我国实行证券发行审核制。《证券法》第十条规定：“公开发行证券，必须依法报经过务院证券监督