金融工程学理论与实务课本习题问题详解.pdf

实用标准文档 金融工程习题答案 第一章 金融工程导论 1、什么是金融工程？ 答：一般认为金融学发展经历了描述性金融、分析性金融和金融工程三个阶段 : （1）英国学者洛伦兹·格立茨 (Lawrence Galitz,1995) 的观点：“金融工 程是指运用金融工具重新构造现有的金融状况， 使之具有所期望的特性 ( 即收益/ 风险组合特性 ) ”。 （2 ）最早提出金融工程学科概念的学者之一 John Finnerty （1988）的观 点：金融工程将工程思维引入金融领域， 综合地采用各种工程技术方法 （主要有 数学模型、数值计算、网络图解、仿真模型等）设计、开发和实施新型的金融产 品，创造性地解决各种金融问题。 （3 ）国际金融工程师学会常务理事 Marshall 等（ 1992）的观点 , 认为 Finnerty 的定义中提到的金融产品是广义的：它包括所有在金融市场交易的金 融工具，比如股票、债券、期货、期权、互换等金融产品；也包括金融服务，如 结算、清算、发行、承销等；而设计、开发和实施新型的金融产品的目的也是为 了创造性地解决金融问题，因此金融问题的解也可看作是创新一个金融产品。 2、金融工程产生和发展的基础是什么？ 答：从发展的过程来看， 金融工程是在金融理论与实践的基础上， 作为金融 学科的一个方向， 逐步发展并演变成为一门独立学科的。 金融理论的产生和发展 为金融工程的产生的发展提供了理论基础。 这些理论既包括有效市场假说等较为 宏观的金融理论， 也包括资产组合理论、 套利定价理论、 资本资产定价理论等微 观金融理论。 3、金融工程的基本框架是什么？ 答：金融工程作为一门学科， 它具有较为系统和完整的框架， 主要包括金融 工程的理论基础、金融工具和金融工程技术。 （1）金融工程的理论基础。它是支撑金融工程的知识体系，主要涉及金融 理论、经济学理论、数学和统计学知识、会计及法律知识等方面的理论和知识。 核心的基础理论是估值理论、资产组合理论、有效市场理论、套期保值理论、期 权定价理论、汇率及利率理论等。 （2 ）金融工具。它是指用于投资、融资、结算等金融交易过程中的各种工 具，包括基础金融工具和衍生金融工具。 基础金融工具指能够产生衍生金融产品 的传统金融产品，主要有股票、债券、现金、商业票据等；衍生金融工具是以某 种基础金融工具的存在为前提， 其价格亦由基础金融工具决定的金融工具， 主要 包括远期、 期货、期权、互换 4 种基本衍生金融工具以及由它们通过变化、 组合、 文案大全 实用标准文档 合成等方式再衍生出来的一些变种。 （3 ）金融工程技术。它是指运用金融理论和金融工具解决具体金融问题的 技术和方法。不仅包括设计解决问题的思路、方案、流程的技术，还包括对金融 工具进行构造的技术。 在金融工程的整体框架里， 最为核心的部分就是金融工程 技术及其应用。 4 、金融工程的应用领域有哪些？ 答：从应用的目的看，金融工程常用于套期保值、投机、套利以及通过构造 的方式获利和降低风险等方面。 5、投机与套利的区别及联系是什么？ 期货套利交易和投机交易的目的都是为了获得投资收益，但在操作方式上 存在不同特点，主要体现在以下四个方面： （1）交易方式不同 期货投机交易是在一段时间内对单一期货合约建立多头或空头头寸，