金融监管PPT解析资料讲解.ppt

金融深化 Financial deepening;;背景 在第二次世界大战后的头二十年，西方主流的经济发展理论与金融理论基本上是相互脱离的。在发展中国家制定的发展战略，大多也漠视金融因素或者对金融部门采取抑制的政策。 这种落后的金融体制显然无法对发展中国家的经济增长气到有效的促进左右，相反，由于不能有效地动员和分配储蓄，这种金融体制往往成为发展中国家发展的巨大障碍，使得经济增长十分缓慢。落后的经济增长反过来又制约了金融体系的发展。;背景 发展中国家经济发展为什么迟缓？经济学家将其归结为“资本匮乏”。因此，发展中国家若要实现经济腾飞，要么提高储蓄率，要么引进外资，加速资本形成。在著名的哈罗德—多马模型中，资本积累被看做经济增长的决定因素。但是，这些学界权威的理论，一旦用于解释实践，似乎又显得有些力不从心。1973年，发展经济学家麦金农提出了一个开创性的观点，他认为发展中国家的贫困，不仅在于资本的稀缺，更重要的是，金融市场的扭曲造成了资本利用效率低下，抑制了经济增长。由此出发，他另起炉灶，建立了一套关于“金融抑制”和“金融深化”的理论。;背景 1973年，爱德华·肖（Edwafd Shaw）出版《经济发展中的金融深化》，罗纳德·麦金农（Ronald Mckinnon）出版《经济发展中的货币与资本》。 在他们看来，发展中国家落后的金融体制是过多的政府管制造成的，即金融抑制。要打破金融猥琐和经济猥琐的恶性循环，关键在于放弃这种抑制型的金融政策，转而采取促进金融深化的政策。 因此发展中国家必须解除对金融资产价格的不适当管制，实行以利率自由化为核心的金融自由化政策。 ;内容提要;概念 金融深化是指政府放弃对金融体系的过分干预，并在有效地控制通货膨胀之后，使利率和汇率充分反映资金和外汇的供求状况，金融体系一方面能以适当的利率吸收社会闲置资金，并按适当的放款利率将其贷放出去。另一方面也能以适当的贷款利率满足各经济部门的资金需求，从而推动经济的增长和金融体系的扩展。;内容 1、取消不恰当的利率限制。让银行等金融机构有权提高存贷款的名义利率，保证货币资产的实际收益为正数，以此来吸取储蓄，优化投资结构。 在此，导管效应：货币被看作资本积累的一个导管，而不是一种资产。在调高利率的同时，政府还应对名义货币量进行有效调节——名义货币量M和其增长率，对稳定市场价格起着十分重要的作用。面对高通胀率，发展中国家的中央银行的首要任务是控制住名义货币的增长率，这样才能减少过量的货币对市场价格的冲击。同时再提高存款名义利率，可保证既稳定市场价格，又不阻碍经济的增长。;内容 2、放松汇率限制。将高估的货币贬值，让汇率真正反映国内外货币价值之比，有效地减少对外汇的过度需求。 有人害怕贬值会加重本国的外债负担，爱德华认为，债务的名义价值增加了，而实际价值并未变，相反，贬值促进了出口增长，鼓励本国产品与进出口的竞争，以致还本付息占国民生产总值之比率反而下降，对外资的依赖性会逐渐减弱。 汇率制度的选择：弹性汇率制。以及外汇的自由兑换等。;内容 3、相协调的财政改革。 第一步，合理规划财政税收，如采取一系列税收减让政策，特别是降低“存款利率税”水平。 第二步，减少不必要的财政补贴和配给。;内容 4、其他。放松对金融业务过多的限制，允许金融机构之间开展竞争，大力发展各类金融市场、增加金融工具、改善对外贸易和吸引外资的环境等。 鼓励银行竞争：削弱少数金融机构吸收存款和分配贷款的垄断权，变专业银行为商业银行，成立新的银行，鼓励竞争。;度量金融深化程度的相关指标;度量金融深化程度的相关指标;度量金融深化程度的相关指标;度量金融深化程度的相关指标;效应分析 金融深化的主要标志是金融部门的高度发展和社会货币化程度的提高，金融深化能获得收入效应、储蓄效应、投资效应、就业效应和分配效应，而这些效应有助于一个国家摆脱贫困。;效应分析 1、收入分配效应 收入效应是指实际货币余额的增长（实际货币余额不是社会财富，它的增长也不是社会收入的增长），引起社会货币化程度的提高，对实际国民收入增长所产生的影响，这种收入效应是“双重的”： ①正收入效应是指货币行业为国民经济服务所产生的促进作用 ②负收入效应则是指货币供应需要耗费实物财富和劳动，减少可用于国民收入生产的实际资源。;效应分析 2、储蓄效应 包括：提高国内私人储蓄占收入的比率；政府储蓄；增加外国储蓄。金融深化纠正了扭曲了金融价格，使储蓄者对收入发生变化，从而会鼓励其减少当前消费，增加储蓄，最终提高一国私人储蓄对收入的比率，使金融机构有能力给投资者提供更多借款机会，即增加一国利用外源储蓄的机会。;效应分析 金融深化的储