中关村三板与天交所的比较.pdf

孙鹤： “中关村三板”与 “天交所三板”挂牌上市法律实务 发布日期：2010-8-31 一、 “中关村三板”简介： 三板市场：即代办股份转让系统，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非上市公司股份转让业 务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技 术企业。 “中关村三板”：是我国多层次资本市场的重要组成部分，是专为中关村中小高新技术企业与资本 市场连接建立的通道。特指中关村科技园区高科技非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让的试 点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原 STAQ、NET 系统挂牌公司，其 股票转让主要采取协商配对的方式进行成交，故形象地称为 “新三板”。 在我国多层次的资本市场中，三板主要吸纳成长性较高、具有发展潜力的国家级科技园区非上市股 份有限公司。而且可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款等方式增强挂牌企业的融资 能力，被誉为创业板上市企业的孵化器、蓄水池。 二、公司申请股份在 “中关村三板”上市，应具备的条件： ①设立满两年； ②属于经北京市政府确认的股份报价转让试点企业； ③主营业务突出，具有持续经营记录； ④公司治理结构健全，运作规范； ⑤协会要求的其他条件。 三、中关村三板与创业板、主板的比较： 项目 新三板 创业板 主板 非上市股份 依法设立且合法存续的股 主体资格 依法设立且合法存续的股份有限公司 公司 份有限公司 经营年限 存续满 2 年 持续经营时间在 3 年以上 持续经营时间在 3 年以上 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000 万元且持续增长。（或）最近 1 年盈利，且 最近 3 个会计年度净利润 具有持续经 盈利要求 净利润不少于 500 万元，最近 1 年营业收入不少 均为正数且累计超过 3000 营能力 于 5000 万元，最近 2 年营业收入增长率均不低于 万元。 30%。 最近一期末无形资产（扣除 最近一期净资产额不少于 2000 万元且不存在未 资产要求 无限制 土地使用权、水面养殖权和 弥补亏损 采矿权等后）占净资产的比 例不高于 20％ 股本要求 发行后股本总额不少于 无限制 发行后股本总额不少于 3000 万元 3000 万元 主营业务 主营业务突 最近 2 年内没有发生重大变化 最近 3 年内没有发生重大 出 变化 实际控制 无限制 最近 2 年内未发生变更 最近 3 年内未发生变更 人 董事及管