炒期货必备基础知识绝密资料 图文.ppt

多头交易举例 平仓离场 开仓进场 期货交易的盈亏计算 开仓价： 48000 平仓价： 82000 保证金比例： 12 ％ 1 手＝ 5 吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，多头交易。 计算过程如下： 保证金＝开仓价×保证金比率×手数× 5 ＝ 48000 × 12 ％× 1 × 5 ＝ 28800 （元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数× 5 ＝（ 82000 － 48000 ）× 1 × 5 ＝ 170000 （元） 资金回报率＝ 170000 ÷ 28800 ＝ 5.9 （倍） 炒期货必备基础知识 ( 绝密资料 )_ 图文 .ppt 简单的说，期货就是买卖 一种预期 。买卖未来的涨 跌。 一、什么是期货？ 期货市场的产生 时间 : 1848 年 地点 : 美国芝加哥 诞生第一家期货交易所 背景：美国农业商品化的推动 市场经济发展的产物 现货交易 —— 远期交易 —— 期货交易 ? 期货交易就是对期货合约的买卖。 ? 期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未 来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实 物商品或者金融产品的标准化合约。 ? 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最 小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保 证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交 割方式、交易代码等。 期货合约简介 标 准 化 合 约 ? 保证金制度（杠杆效应） ? 双向交易制度 ? T+0 制度 ? 每日结算制度（当日无负债） ? 强制平仓制度 ? 到期交割制度 ? 持仓限额制度 ? 大户持仓报告制度 ? 涨跌停板制度 二、期货交易制度（交易特点） 杠杆效应 1 ．保证金制度 假设某期货品种保证金定 为合约价值的 8% （交易所 ），期货公司加收一定比 例（如 2% ），并随市场风 险不断变化而适当调整 . 于是实际合约保证金率 —— 10% 如买入该期货合约总价值为 50000 则所需保证金 50000*10%=5000 保证金制度（杠杆效应） ￥ 100 ￥ 110 ￥ 100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 200 10% 100 10% 10% 100% 全额交易 保证金交易 做 多 情 况 下 财富增长快 100 ￥ 900 100 ￥ 900 0 ￥ 100 ￥ 90 ￥ 100 10% 100 10% 10% 100% 全额交易 保证金交易 做 多 情 况 下 风险成倍扩大 2 、双向交易制度 预期价格下跌，卖 出期货合约，下跌后买 入平仓获利 预期价格上涨，买 入期货合约，上涨后卖 出平仓获利。 做多 做空 上涨、下跌均有获利机会 双向操作实例 上涨、下跌均有获利机会 卖出平仓 买入开仓 买入平仓 卖出开仓 3 、 T+0 制度 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 流动性 便利性 随时应对市场变化 规避隔夜风险 4 、每日结算制度 （当日无负债） ? 每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。 ? 保证金不足，要求追加保证金或者被强制平仓。 结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。 结算价是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价。 当日盈亏 = ∑ [ （卖出成交价 - 当日结算价）×卖出量×合约乘数 ]+ ∑ [ （当日结算 价 - 买入成交价）×买入量×合约乘数 ]+ （上一交易日结算价 - 当日结算价）×（ 上一交易日卖出持仓量 - 上一交易日买入持仓量）×合约乘数 当日结算准备金余额 = 上一交易日结算准备金余额 + 上一交易日交易保证金－当日 交易保证金 + 当日盈亏 + 入金－出金－手续费等 履约保证金 可用保证金 5 、强制平仓制度 什么情况 下会被强 制平仓？ 会员、客户出现下列情形之一的，交易所 对其持仓实行强行平仓！ （一）结算会员结算准备金余额小于零，且未能 在规定时限内补足； （二）客户、从事自营业务的交易会员持仓超出 持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓； （三）因违规、违约受到交易所强行平仓处罚； （四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓； （五）其他应予强行平仓的情形。 实物交割制度，主要是指期货合约到期时， 交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主 的方式了结到期未平仓合约。实物交割指的 是商品期货，金融期货一般是现金交割。 6 、到期交割制度 7 、持仓限额制度 ? 持仓限额制度主要指会员或投资者可以持有的， 按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。超出的 持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可 强行平仓。 ? 同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约 的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。 ? 目的：防止操纵 8 、大户报告制度 交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客 户对某一合