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亚洲国家汇率制度变革教训及启示 (1) 自从 XX 年底日本财长提出人民币升值的要求以来，人民币 汇率问题就成了一个世界性的热点问题。但是，这个问题又 是一个非常敏感的问题。人民币汇率稳不稳，将会直接影响 到我国能否保持一个稳定的改革环境，能否保持较高的经济 增长速度，能否提高企业特别是出口型企业产品的市场竞争 力和人民的生活水平，事关我国的经济发展和民族利益。因 此，如何维持人民币汇率的稳定，变压力为动力，就成了我 国当前经济生活中非常重要的问题。面对人民币升值的压力 和预期，我们该如何应对？作为发展中国家，我们可以从亚 洲的一些国家或地区的经济发展和汇率制度变革中吸取一 些经验和教训。 一、亚洲国家在经济发展中进行汇 率制度变革的教训 第二次世界大战以后，亚洲的国家或地区都在努力谋求 自身的经济发展。 总体上取得了较快的经济增长速度。 20 世 纪 60 年代以来，泰国、新加坡和韩国连续 40 年经济增长速 度保持在 7%以上的水平。 从 20 世纪 50 年代后期开始， 日本 经济增速明显加快； 60 年代日本经济年均增长率在 10%以上。 这些国家的快速发展，都获益于稳定的发展环境，包括稳定 的汇率制度。而汇率制度改革导致经济发展受挫的尤以日本 和泰国最为典型。 自 1949 年 4 月 25 日起，日本在美国占领当局的支持下， 实施振兴日本经济的“道奇计划” ，将日元兑美元汇率锁定 在 1： 360 水平，这一固定汇率一直实施到 1971 年，共达 22 年之久。固定且较低的汇率使得日本企业能够长时期不必担 心汇率的变化，而将全部注意力集中在提高劳动生产率、产 品质量和扩大产品出口等方面，从而极大地促进了日本经济 的发展。 据统计， 1955-1960 年， 1961— 1965 年、1966-1970 年，日本经济的增长速度分别超过了 8%、 10%、 12%.但是，该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 随着日本经济实力的增强，在产业结构与美国趋同的情况下。 日美之间的贸易摩擦不断升级，并向所有重要工业领域扩展。 在这一背景下，日元被迫走上了升值之路。日元的升值过程 可以分为以下三个阶段：该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 第一阶段始于 1971年2月。1971年 12月西方十国财政 部长在华盛顿史密森博物馆召开会议。决定将日元汇率升 值%，即 1：308，并以此作为基准汇率， 可上下浮动 %.此后， 由于美国贸易逆差继续扩大，美元汇率仍继续下滑，从 1 美 元兑 360 日元升值为 306 日元。这一时期实行的是固定汇率。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 第二阶段为 1973 年 2 月到 1985 年 9 月。1973 年 2 月美 国宣布美元对黄金贬值 10%，日本也只得让日元向浮动汇率 制过渡，逐步升值为 1 美元兑 240—250 日元。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 第三个阶段为 1985 年“广场协议” 迄今。1985 年 9 月， 美英法日德财长和央行行长在纽约广场饭店举行会议，达成 促使日元、德国马克对美元升值的“广场协议” 。此后，日 元汇率开始迅速上升，进入了长达 10 年之久的升值周期， 年均达到 %的水平，1995年最高达到 1美元兑换 80 日元的最 高水平。后来，汇率在 1 美元兑 90-140 日元之间波动。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 日本货币升值的结局是导致了日本经济—蹶不振，持续 10 多年的低迷。 另一个较为典型的例子是泰国。经过 40 多年的持续快 速增长以后，泰国认为本国经济已经进入到一个较好的发展 阶段，经济实力也已大大增强，于是放弃了泰国货币泰铢与 美元的固定比价，转而实行浮动汇率制度，并在国际投机资 本的；中击之下引发了经济和金融危机，为经济发展付出了 沉重的代价。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 日本和泰国的汇率制度变革，既给我们带来了教训，也 带来了一定的启示。 第一，对本国的经济发展不能盲目乐观，而对汇率变化 可能带来的危害不可估计太低。日本和泰国都对本国的经济 发展估计得过高，而对汇率变化可能带来的危害却估计得不 足。当时有些日本人士认为，经过战后 40 年的发展，日本 不但在制造业方面已经战胜了美国，在货币领域也挺起了腰 板。而且，在日元升值的过程中，日本政府想借机提高日元 的国际地位。进而提高日本在世界上的地位，这也在一定程 度上助长了日元的升值。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 第二，国家与国家之间的产业雷同，是贸易摩擦不可克 服的主要原因，而解决这一难题的关键在于产业结构的调整 和升级。日本和美国之间的贸易摩擦加剧，两者之间的产业 雷同是主要的原因，这