中银国际证券--8月价格数据点评：政策宽松方向确定.pdf

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2020-07-09 发布于湖南
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宏观经济| 证券研究报告— 点评报告 2019 年9 月10 日 [Table_Titl e] 8 月价格数据点评政策宽松方向确定 [Table_Summar y] 8 月CPI 同比增长2.8% ，PPI 同比下降0.8%。CPI 与PPI 分化趋势延续。 9 月6 日央行全面降准给出宽松信号，后续 MLF 利率下调以引导利率下行是大概率事件。  8 月CPI 同比上涨2.8% ，核心CPI 上涨1.5%。食品价格继续推动CPI 维持高位。8 月PPI 同比下跌0.8% ，环比下跌0.1%。CPI 与核心CPI 分化， CPI 与PPI 分化格局延续。  9 月6 日央行全面降准给出宽松信号，货币政策更为关注PPI 下行所显示出的需求弱势。在全球宽松背景下，后续MLF 利率下调以引导利率下