中国房地产行业分析39148培训教材.ppt

中国房地产行业分析;2007年1-4月份基本数据 1、房地产开发投资增速加快 —完成投资5264.61亿元，同比增长27.4%,同比加快6.1个百分点 —房地产开发投资占固定资产投资的比重为23.30%，同比提高0.36个百分点。 —分地区看，东部、中部、西部地区同比分别增长24.3%、35.6%和32.5% 2、房地产开发结构有所改善 —住宅投资同比增长29%，同比加快3.4个百分点 —经济适用住房投资同比增长48.5%，同比加快44.4个百分点 3、市场需求仍然比较旺盛 ?—新建商品住宅销售面积大于竣工面积2.02倍，去年为1.55倍 —销售面积增幅快于竣工面积增幅6.7个百分点 —现房销售同比加快6.8个百分点 —期房销售同比加快6.4个百分点 —商品住宅空置面积同比下降0.8% ;2007年1-4月份基本数据 1、房地产开发投资增速加快 —完成投资5264.61亿元，同比增长27.4%,同比加快6.1个百分点 —房地产开发投资占固定资产投资的比重为23.30%，同比高0.36个百分点 —东部、中部、西部地区同比分别增长24.3%、35.6%和32.5% 2、房地产开发结构有所改善 —住宅投资同比增长29%，同比加快3.4个百分点 —经济适用住房投资同比增长48.5%，同比加快44.4个百分点 3、市场需求仍然比较旺盛 ?—新建商品住宅销售面积大于竣工面积2.02倍，去年为1.55倍 —销售面积增幅快于竣工面积增幅6.7个百分点 —现房销售同比加快6.8个百分点 —期房销售同比加快6.4个百分点 —商品住宅空置面积同比下降0.8% ;房地产行业发展面临的机遇 1、房地产行业面临的有利经济发展阶段 —到2010年，我国人均GDP将达到19,270元 —当一个国家人均GDP在800~4000美元时，房地产进入高速发展期 2、房地产发展的人口红利因素 —20-60岁人口占总人口比例超过60% —26~44岁年龄段人口有4.2亿 3、城市化水平的提高（十一五规划） —城市化水平由43%提高到47%，4200万农村人口进入城市 —五年内带来11亿平方米的需求 ，每年2亿平方米 —发达国家80%的城市化率，???国差距仍大，预计城市化率每年增长1% 4、居民购买能力开始增长 —经济高速发展，企业在2006年的收益水平都明显上升 —收入分配的公平性得到高度重视，居民个人财富增速高于GDP增速 —2005年北京、上海及广州的年收入逾2.5万美元的富裕家庭达113万户，预期到2015年将增至超过390万户 ;房地产行业发展面临的机遇 5、房地产升值空间巨大 —本币升值时，资产的外币价格将会上升，实物资产价格攀升 —经济高速发展下，通货膨胀率将维持在较高水平，实物资产具有保值的作用 6、富裕阶层爱投资房地产（汇丰银行与万事达卡国际在广州、上海、北京的三地调查 ） —65%的受访者认为房地产是最受欢迎的投资，远高于内地股票及人民币定期存款35%及34%的受欢迎程度 —65%及26%的受访者分别拥有2项及3项房地产  7、股权分置改革完成，新《上市公司收购管理办法》的出台，有利于资源向优势企业集中;沪深股市房地产企业综合实力Top10的投资价值分析 1、Top10企业的总资产和总市值 ;沪深股市房地产企业综合实力Top10的投资价值分析 2、Top10企业的经济增加值(EVA) ;沪深股市房地产企业综合实力Top10的投资价值分析 3、Top10企业的PE/PB(2006年数据） ;沪深股市房地产企业综合实力Top10的投资价值分析 4、Top10企业的盈利能力 ;房地产上市企业2006的市场表现 1、2006年，上证指数和深圳成指分别上涨126.55%和125.42% 2、地产指数全年累计上涨168.03%，超过同期大盘整体涨幅40个百分点 3、TOP10企业2006年的市场表现： —行业龙头表现优异：万科2006年末市值达675亿元，同比上升321%，股价全年上涨263% —区域龙头得到投资者