德邦证券--国防军工行业：情绪渐起,引弓待发.pdf

[Table_Main] 行业研究 国防军工 证券研究报告 行业周报 2019 年07 月02 日 [Table_Invest] [Table_Title] 投资评级：优于大市 情绪渐起，引弓待发 [Table_Author] 证券分析师 [Table_Summary] 韩伟琪 投资要点： 资格编号：S0120518020002 电话：0216160  上周复盘。上周申万军工指数下跌 0.55%，同期上证综指下跌 0.77%，深圳成指 邮箱：hanwq@ 下跌 0.39%，创业板指下跌 0.81%，军工指数跑输成指，跑赢上证、创业板。拆 分来看，航天装备板块涨幅Top 3 为钢研高纳 （+1.23%）、中国卫通 （+0.00%）、 [Table_Contact] 联系人 航天通信 （-0.97%）；航空装备板块涨幅Top 3 为*ST 集成 （+1.97%）、中直股份 （+0.84%）、中航沈飞（+0.76%）；地面兵装板块涨幅Top 3 为中国海防（+3.18%）、 杨雨南 四创电子 （+2.47%）、国睿科技 （+0.92%）；船舶制造板块涨幅Top 3 为中国船舶 电话：0216256 （+13.19%）、中船防务 （+6.88%）、天海防务 （+4.88%）。 邮箱：yangyn@  中美稍有缓和，风险偏好有望上升。6 月30 日，在刚刚结束的G20 峰会上，中美 [Table_Quote] 市场表现 之间相关摩擦出现部分缓和。预计将会对整个资本市场投资情绪及风险偏好带来 国防军工 沪深300 积极影响，具有偏弹性的军工板块有望出现阶段性行情。 36% 26%  北船重组方案落地，两船资本运作预期再起。6 月26 日晚间，中国动力发布公告， 16% 拟置入广瀚动力7.79%、长海电推8.42%、中国船柴47.82% 、武汉船机44.94% 、 6% 河柴重工26.47%、陕柴重工35.29%、重齿公司48.44%股权；本次资本运作结束 -4% 后，南北船旗下6 家上市公司已经形成“总装-动力-科技”一一对应之势，南北船 06/18 09/18 12/18 03/19 06/19 -13% 板块预期可能随之上升。 资料来源：德邦研究  投资建议。短期内建议关注具有重组预期的相关标的，本周期内核心看好中航系 [Table_DocReport] 相关研究 相关标的，建议开始关注及展望电科系标的；中期零部件建议关注信息化相关标 的，主机厂关注军贸相关标的；长期建议关注具有民品化潜力的相关标的，如中 航机电、中直股份、中国船舶。