长城证券--九州通2019年半年报点评：盈利能力持续提升,现金流显著改善.pdf

九州通 （600998 ）公司动态点评 2019 年08 月27 日 证券研究报告 医 药 投资评级：推荐 （维持） 盈利能力持续提升，现金流显著改善 报告日期：2019 年08 月27 日 市场数据 ——九州通 （600998）2019 年半年报点评 目前股价 14.11 总市值（亿元） 264.94 流通市值（亿元） 236.12 盈利预测 总股本（万股） 187,766 2019E 2020E 2021E 流通股本（万股） 167,346 营业收入 （百万元） 100097 116456 137512 12 个月最高/ 最低 16.54/ 11.53 (+/-%) 14.9% 16.3% 18.1% 净利润 （百万元） 1659 2117 2767 分析师 (+/-%) 23.7% 27.6% 30.7% 摊薄EPS 0.88 1.13 1.47 分析师：赵浩然 S1070515110002 PE 16 13 10 ☎0755 资料来源：长城证券研究所  zhaohaoran@ 联系人（研究助理）：谭竞杰 公 S1070118070038 核心观点 司 ☎0755 ◼ 事件 报  tanjingjie@ 联系人（研究助理）：谢欣洳 8 月26 日，公司发布2019 年半年报，实现营收484.29 亿元，同比增长14.09% ； 告 S1070118090028 实现归母净利润7.43 亿元，同比增长38.46% ；扣非净利润6.17 亿元，同比增 ☎0755 长25.91% ；EPS0.4 元。其中，Q2 实现营收237.66 亿元，同比增长17.43% ，  xiexinru@ 环比减少3.64% ；归母净利润4.16 亿元，同比增长31.91% ，环比增加27.07% ； 股价表现 扣非净利润3.77 亿元，同比增长33.55% ，环比增加57.25% 。 100%