投资学 第二章 投资规模结构与布局 文档资料.ppt

投 资 学 陈尊厚 目 录 导论 项目投资 证券市场及其运行 投资工具 投资规模、结构与布局 第一章 第四章 第二章 第五章 第三章 投资组合与证券定价理论 第六章 行为金融与非线性分析 私募股权投资 国际投资 企业并购投资 第七章 第十章 第八章 第九章 第二章 投资规模、结构、布局 第一节 投资规模 第二节 投资结构 第三节 投资布局 通过本章学习，主要了解投资规模、投资结构与投资布局的基 础知识；掌握投资规模、投资结构的变动规律及投资布局的原则和 区域经济发展模式。 第一节 投资规模 一、投资规模的概念 投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投 入的资金总量，即某一时期内投资活动的总量，所以，投资规模又 称为投资总量。 投资规模有两种表示方法：一是以绝对指标来表示，以货币单位 来计量，如投资额等；二是以相对指标来表示，如投资率和投资增 长率等。投资率越高，说明投资规模占 GDP 的比重越大；投资增长率 越高，说明投资规模增长越快。 投资规模具有三个主要特征：一是可度量性。投资规模可以用一 定的指标反映出来。二是可优化性。 适度的投资规模是保持国民经济稳定发展的基本条件。 二、投资规模的分类 （一）年度投资规模和在建投资规模的区别 1. 统计口径不同。 2. 反映的供求关系不同。 3. 影响因素不同 。 4. 调节的难度不同。 5. 评价指标不同。 6. 两者变动的方向和变化幅度不同。 （二）年度投资规模和在建投资规模的联系 1. 年度投资规模是在建投资规模的基础 合理的年度投资规模是确定在建投资规模合理数量界限的基础。 2. 在建投资规模又会影响年度投资规模 年度投资规模的大小也要受在建投资规模的制约。在建投资规模 扩大，一定时期的投资需求就大，必然要求年度投资规模与其相适 应。 三、投资规模的衡量与变动规律 （一）投资规模的衡量 1. 年度投资规模的衡量 年度投资规模通常用投资率和投资贡献率两项指标衡量。 （ 1 ）投资率＝年度固定资产投资额 / 当年国内生产总值 （ 2 ）投资增长弹性系数（投资贡献率 ) ＝投资增长 /GDP 增长 2. 在建投资规模的衡量 在建投资规模的衡量指标主要有：投资比率、建设周期、资金占 用率和新增规模扩大率 (1) 投资比率＝在建投资规模 /GDP 正常年份在 0.9 ～ 1 比较合适。 (2) 建设周期＝在建投资规模 / 年度投资规模 正常年份在 3.1 ～ 3.7 比较合适。 (3) 资金占用率＝在建项目累计完成投资 / 在建投资规模 正常条件下在 60% ～ 67 ％比较合适。 (4) 新增规模扩大率＝新开工项目投资总额 / 在建项目当年投资额 正常为 40 ％。 （二）年度投资规模变动规律 1. 年度投资规模具有长期增长趋势 2. 年度投资规模具有短期波动性 总之，年度固定资产投资规模呈现出短期波动和 长期增长的态势。年度投资规模的增长将比经济增长 得更快并且随经济增长率的变化而波动。 （三）在建投资规模变动规律 一般来说，在建投资规模变动表现为相对稳定的增长趋 势。一定时期一个国家的在建投资规模等于年度投资规模 与建设周期的乘积。因而，在建投资规模的变动趋势是由 年度投资规模的变动趋势和建设周期的变动趋势所决定的。 从年度投资规模对在建投资规模的影响看，在建投资 总规模也应具有长期的增长趋势和短期的波动趋势。从建 设周期对在建投资规模的影响看，依据我国的实践，建设 周期呈现逐渐缩短的趋势。 第二节 投资结构 一、投资结构的概念和分类 投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内 在联系及数量比例关系。 投资规模是从投资总量方面研究投资的运行规律，而 投资结构则从投资构成的形成及这些构成的演变规律方面